期现大幅上涨,合约价差较上一周缩小。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】继前周市场微幅上涨之后,上周市场大幅上涨,全周上涨8.72%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)期货方面,根据收盘价计算,当月、次月、下季、隔季合约的涨跌幅分别为10.13%、8.76%、8.26%和8.27%。当月、下月、下季和隔季合约的收盘价价差分别为17.18、21.98、33.18 和38.58 点。从期货市场表现和价差的期限结构来看,合约价差较前一周有所缩小。
从前 20 家机构所持买卖单数据来看,多空头主力更加分散。上周期货公司的持买卖单数据显示,前20 家所持合约的买卖单数量均有所增加,合约合计持买单共12.9万手,持卖单14.7 万手。分公司来看,国泰君安、海通期货和中信期货是持买单量最大的三家;卖单量最高的分别为海通期货、中信期货和国泰君安。从前20 家机构所持买卖单数据来看,多空主力较上周略微分散。
银行、多元金融、保险是涨幅较大的板块,家庭与个人用品是跌幅较大的板块。根据行业统计显示,上周各板块涨跌不一。银行、多元金融、保险是涨幅较大的板块,家庭与个人用品是跌幅较大的板块。接下来再看各行业对沪深300 指数的贡献度,多元金融、银行、保险形成较大的正向贡献。个股方面,中国平安、招商银行、交通银行对指数的正向贡献最高;以岭药业、恒瑞医药、伊利股份对指数的负向贡献最高。
海外市场方面,我们观测的几个主要市场全部上涨。美股上周上涨0.20%;日本股市上周上涨0.59%。上周恒指指数上涨2.35%,目前A-H 股溢价指数为106.08 点,较前一周小幅上涨,表明A 股上周走势较H 股走势强。市场风格方面,大盘股跑赢小盘股,PE 风格上低估值走强,PB 风格上低估值走强。
期限结构上,按照结算价来统计,合约价差从近到远分别为-12.42、-8.02、3.38、10.38,近月与远月合约为贴水状态。根据套利模型的测算,合约均存在套利机会。
我们看到所有合约的跨期价差较上周有所缩小,跨期套利者需要注意。
短期或有回调压力,建议降低多头头寸。在各项新政的不断刺激下,上周金融板块两涨市场。上周市场持续上涨,成交非常活跃,沪深两市的单日成交量创纪录的达到了7000 亿,而股指期货的日均成交量破纪录地达到了124 万张。不过,从基差角度,以上周结算价来看,近月合约出现贴水。因此,投资者应提高警惕,在短期市场大幅获利的情形下,注意市场的回调压力。建议投资者本周减少多头头寸,密切关注市场动向。