投资要点
短期关注老白干(600559)复牌带动国企改革概念的上涨,食品饮料淡季需求表现依旧低迷,短期对板块持谨慎观点,重点关注催化剂的带动,15年在需求企稳、并购推进等因素的带动下,食品饮料将否极泰来,年底是布局期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
1、食品饮料需求依旧低迷,目前主要靠外部的风,老白干酒复牌带动的国企改革概念催化:公司公告最迟于12 月8 日复牌,最新消息称引入的战投和优秀经销商已确定,高管及员工持股计划顺利推进;15 年将是白酒行业并购重组大年,重点推荐古井贡酒(000596)、老白干酒(600559)、山西汾酒(600809)二线区域龙头“三剑客”。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2、白酒进入春节前的小淡季,12 月重点关注公司经销商大会传递的公司策略,基本面需要待至春节旺季看市场表现:目前茅台五粮液一批价仍维持在低位,为840-850 和550 左右。针对价格下降,茅台出台政策控量保价,明确表示出厂价不会降,不提前执行2015 年计划,明年不增量。今年春节较晚,四季度的淡季持续时间相对较长,年底注重估值切换行情,耐心等待旺季带动下的终端转好。二线中古井贡酒(000596)和洋河股份(002304)持续向好,值得长线布局:古井贡酒力挺主导产品献礼及5年,12 月1 日期提价5%,重提百亿计划,是业绩增长最为确定的公司,同时消息称洋河市场表现强劲,重点区域已经完成去全年销售任务,公司今年有望超额完成计划任务,实现增长,从古井和洋河的市场来看,管理和营销能力强的企业在行业危机中表现优秀,值得长期投资,15 年将是行业并购整合最重要的一年,我们期待古井贡酒(000596)和洋河(002304)的表现。
3、大众品中个股表现分化,整体机会需等待:伊利股份(600887)新西兰乳业基地投产,公司海外布局提速,市场担忧的管理层政治风险和进口奶冲击的影响减弱,双汇(000895)董事长拟增持等因素短期会提振市场信心,未来公司也有望和阿里巴巴在电商销售和物流等方面展开合作,此外中炬高新(600872)和洽洽食品(002557)明年收入增长预期在20%左右,新产品的推广将为大众品公司业绩增加弹性,我们认为目前整体的消费需求仍旧疲弱,对行业收入增速持续抑制,建议谨慎。
风险提示:1、终端消费持续走弱,销售不达预期;2、食品安全问题;