报告摘要：
        大盘权重王者归来
        今年至今，股市表现极为强势，赚钱效应显现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周一，沪深两市创出成交天量5844  亿元，周四就迅速被刷新为6185  亿元，周五又改写至7105亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）分板块来看，大盘权重最近的表现好于小盘和成长类，大盘权重板块王者归来，成为市场的焦点。分行业看，周五中信一级行业的银行大幅跳涨8.21%，银行也位于近1  个月行业涨幅榜的前3。
        三重因素共推历史天量
        近期大盘强势走势的驱动因素有三：（1）降准预期，周五在降准预期的催化下银行股大涨，完全消化了11  月21  日降息对银行股的不利影响。（2）资金价格下行，利于股市的估值提升，减少经济失速风险，从而提振市场。
        9  月以来，1  年期和10  年期国债收益率持续下行，1  年期国债收益率已经下行到3%附近，10  年期国债收益率下行到3.5%以下。（3）资产配置效应仍将发挥余威。在地产投资需求疲软的背景下，越来越多的有闲阶层将资金从地产、矿产等领域转出并投向股市，资产配置效应开始显现。
        三次典型天量后的市场表现
        2007  年1  月23  日，2007  年5  月30  日，2009  年7  月29  日，是沪深两市的三次典型交易天量，历史天量后，上证综指有涨有跌，其中上涨的概率较大（2  次）。分行业来看如果天量后上证综指继续上扬，则有色金属、非银行金融、房地产、建筑等行业获得超额收益的概率很大；若上证综指下行，则汽车、家电、医药、食品饮料将得到超额收益。
        春节前不悲观，继续关注一带一路等四大主题
        周五创出历史天量后，上证综指在未来3  个月继续上扬的可能性高，我们对春节前A  股行业并不悲观。第一，降息表明春节前流动性环比宽松可期，而年底中央经济工作会议之前维稳与改革政策红利将持续；第二，地产调整下的资产配置效应余温仍在；第三，经济和基本面大幅下行风险不大，年报业绩雷时点尚早。继续推荐新兴消费、碳排放、“一带一路”、福建平潭等主题。行业上重点关注景气度相对较高的通信、交运、铁路设备等。
        此外，对降息较为敏感的地产可积极关注；受沪港通、两融爆发等利好的券商板块亦值得关注。
        风险提示：政策风险、经济大幅下行风险