11  月食品饮料指数上涨3.1%，跑输沪深300  指数8.9pct，排名靠后。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】11月在央行降息等政策利好下，银行、非银、房地产板块带动大盘一路上升，食品饮料由于受政策利好较少，上涨幅度跑输大盘8.9  pct。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）各食品饮料子行业中，排名靠前的都是小市值板块，而权重板块上涨幅度有限：调味发酵品（7.8%）、其他酒类（7.8%）、软饮料（5.3%）、黄酒（5.0%）、肉制品（4.8%）、啤酒（3.6%）、乳品（2.8%）、白酒（2.0%）、食品综合（1.6%）、葡萄酒（-1.3%）。
        本月观点：近期大盘汹涌，食品饮料整体仍无明显表现，不过如海天提价和三全进军快餐市场给市场带来一定热点，而茅台控量的决心也在考验白酒价格体系的稳定性。但总的来看，食品饮料已经连续两年大幅跑输大盘，机构也处于历史底部，目前市场风格也在转向低估值大盘蓝筹。食品饮料15  年业绩增速有望逐渐回升，我们认为行业弱极必强，近期会有一定机会，并计划上调行业评级。对于行情的性质，我们判断是资金和策略面重于基本面，大盘蓝筹短期更易获得资金流入。
        维持行业“中性”评级，11  月组合再次大幅跑赢行业。行业长期推荐组合：双汇发展\顺鑫农业\中炬高新\南方食品\伊利股份\光明乳业\贝因美\ST贤成\安琪酵母\百润股份。11  月组合：梅花生物，伊利股份，兰州黄河，三全食品，双汇发展，平均收益率8.7%，跑赢行业指数5.6  pct，验证了我们对创新股和食品蓝筹的判断。12  月组合：双汇发展，百润股份、光明乳业，泸州老窖。
        重点数据：更新10  月进出口数据和产量数据，1-10  月葡萄酒进口量同比变化率（0.8%）由负转正，结合1-10  月国内产量同比增加3.5%，红酒行业见底迹象明显。国际奶价继续下跌，10  月液态奶进口量同比增200%，啤酒进口量增80%。5  日生鲜乳价格环比下降0.01  元/公斤；21  日婴幼儿奶粉164.20  元/公斤，同比上涨3.65%。
        本周重要事项提醒：股东大会召开：12-05  恒顺醋业、光明乳业，12-09顺鑫农业