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研究报告:太平洋证券-A股策略一周观察:上升途中-141201

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-12-02 14:25:19
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 周雨
研报出处: 太平洋证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 463 KB 分享者: mum****xi 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点:
        上周,沪深两市涨势如虹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受加息政策的影响,金融、地产等大盘蓝筹股轮番启动,市场基本以“二八”行情为主导。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上周新股发行冻结资金逾万亿,但市场并没有由此引发调整,今年以来新股发行引发市场调整的现象已经被打破。在前期一系列经济数据疲软的冲击之下,市场依然能惯性上涨,说明整体预期已经发生改变。尤其是上周五两市成交量超越7000亿元,说明机构和个人投资者的仓位都正在增加。粗略测算,证券保证金近两月净流入规模接近3000亿元。
        上周央行在公开市场净投放资金350亿,实现了连续两周净投放格局。11月当月实现净投放资金450亿,较10月的260亿明显增加。两融余额已快速蹿升至8000亿元的规模。在实体经济疲软、房地产投资不确定性风险进一步加大的背景下,大量资金需要寻找资金出口。而当前股票市场赚钱效应显著,预计在入市资金不断增加的推动下,市场上涨和资金流入有望维持良性循环,而行情也有望从结构性上涨演变为普涨行情。
        上周发改委再批4条铁路建设项目,今年以来已批复铁路项目投资总额达11165亿元,成为国家实施定向调控的首要抓手。除此之外,发改委同时表示:重大网络工程、健康养老服务、生态环保、清洁能源、粮食水利、交通、油气及矿产资源保障工程等国家七个重大工程包将切实顺利推进,以对冲房地产投资增速下滑,保证明年经济增速在合理区间运行。在宏观经济数据不佳(工业增速和投资增速双回落)、经济下行压力较大的背景下,四季度国内基础设施投资步伐有望加快,以对冲房地产下滑和总需求疲软对经济的拖累。政府在铁路、公共设施、基础设施等方面的投入力度有望进一步加大,作为传统的稳增长手段,“铁公基”投资预期再次得到强化。
        本轮市场的上涨主要受资金面和改革预期的双轮驱动。前期沪港通的开启从估值预期推动了市场热点的重构,大体出现蓝筹估值中枢上移、小盘股估值中枢下行的局面。本周暂无新股申购,市场流动性将更加充沛,预计蓝筹股行情有望延续。
        受益于铁路投资项目的批复以及“一带一路”规划带来的巨大政策红利,我们继续看好高铁出海带来的投资机会。今年是高铁和铁路的投产高峰年,全国铁路建设计划实现三大目标,即全国铁路固定资产投资8000亿元、新线投产7000公里、新开工项目64项。高铁建设的再次加速,将提升高铁板块中短期的成长性预期,提升行业估值水平。
        

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