11 月24 日-11 月30 日交易量和销售均价
从周环比角度看,已公布数据的35 个城市中有24 个的房地产交易量上升(截至11 月30 日当周的中值为+14%,而截至11 月23 日当周为+10%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从同比角度看,已公布数据的35 个城市中有20 个的交易量上升(中值为+7%,而截至11 月23 日当周中值-1%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)与2014 年10 月的周均值相比,已公布数据的35 个城市中有29 个的交易量上升,(中值为+35%,而截至11 月23 日当周为+11%),11月份的周均交易量升幅为17%(前三周为+12%)。相对而言,二线城市的表现落后于一/三线城市,中西部地区和华北地区的表现落后于其它地区。在销售均价方面,从周环比角度看,已公布数据的13 个城市中有10 个的均价上升(中值为+2%,而截至11 月23 日当周中值为+3%)。从三个月累计环比角度看,已公布数据的13 个城市中有7 个的销售均价下降,较此前三个月均值的变动中值为-1.2%。
年初至今表现
截至2014 年11 月30 日,已公布数据的35 个城市的交易量周平均值较2014 年10 月/2013 全年/2013 年下半年均值低16%/13%/18%。年初至今,已公布数据的25 个城市中有23 个交易量下降,同比变动幅度中值为-15%(截至11 月23 日当周为-16%)。在销售均价方面,年初以来已公布数据的26 个城市房价同比持平(截至11 月23 日当周中值水平也持平)。
库存水平
截至2014 年11 月30 日当周,我们追踪的11 个城市的总库存上升了0.8%(截至11 月23 日当周上升0.3%)。从过去12 个月滚动销售面积计算,我们追踪的11 个城市的库存平均消化时间为18.1 个月,其中:1) 北京、福州、南京、苏州、杭州、深圳、广州、厦门和东莞的库存持稳;2) 上海和青岛的库存上升。
投资观点
我们的买入建议:碧桂园(强力买入名单)、万科A(强力买入名单)、保利地产A、乐居、易居中国、华润置地、世茂房地产、龙湖地产、华侨城、招商地产A、万科 H、融创中国。我们的卖出建议:方兴地产、金地集团、仁恒置地和世茂股份。主要风险:开发商财务实力显著改善/恶化;宏观经济状况/政策调控放松好于/坏于预期。