事件:拟向不超过5  名对象非公开发行股票不超过254,387,097股，募集资金总额不超过78.86  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】募集资金（扣除发行费用）将用于投建4  项BT  项目（珠海、烟台、吉林、甘泉堡工业园）、5项BOT  项目、2  项EPC+TOT  项目、5  个PPP  项目及25  个EPC  项目。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）若本次发行价格不低于发行期首日前一个交易日公司股票均价，本次发行股份自发行结束之日起可上市交易，若不低于发行期首日前二十个交易日公司股票均价的百分之九十，或不低于发行期首日前一个交易日公司股票均价的百分之九十，限售期为发行结束后12  个月。
        若按发行数量上限计算，本次发行完成后，文剑平持股比例将由25.05%降至20.25%，公司控股股东及实际控制人不变。
        ■募资缓解资金压力，加速污水处理及PPP  项目发展：本次非公开发行计划募资达78.86  亿元（项目总投资97.78  亿元），将有效缓解项目开发带来的资金压力、进一步优化公司资产负债结构，改善财务状况的同时增强后续融资能力。本次募资投向一定程度上反映公司目前在手订单充足，逐步释放足以贡献业绩持续增长。《水污染防治计划》即将出台，PPP  创新政策的大力推广，催生污水处理市场战略性机遇，公司雄厚的资本实力也将为进一步跨区域整合市场资源、拓展市场及承接项目奠定基础，加之污水处理PPP  模式先发优势，我们看好公司整体成长性。
        ■投资建议：暂不调整盈利预测，预计2014  年-2016  年EPS  分别为1.17  元、1.64  元和2.22  元，对应PE  为26.7  倍、19.0  倍和14.0  倍，公司为MBR  市场当之无愧的龙头企业，维持“买入-A”投资评级，6个月目标价35  元。
        ■风险提示：市场开拓低预期、项目进展低预期、应收账款风险等