宏观经济
        APEC  限产扰动，12  月PMI  或会反弹，但经济总体仍然较弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】（1）11  月官方PMI  录得8  个月低点，且低于预期，除了经济表现疲软外，APEC  限产影响也加剧了数据的下滑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（2）11  月4  日-11  日APEC  期间北京周边六省市采取限产措施，据媒体报道受波及企业超过万家。
        考虑到该六省市经济总量约占全国GDP  的23.5%，当月PMI  产出指数大幅下滑至荣枯线下与此有一定关系。（3）从PMI  分项指数看，新订单与库存指数双双下滑，新订单/库存基本持平，对市场影响较小；受国际大宗商品价格下跌影响，PMI  原材料价格连续4  个月走低，后续压力仍存；PMI  就业指数出现下滑，与消费信心下滑指向一致。（4）我们预计12  月APEC  限产影响消除后，叠加“稳增长”的调控政策，基于环比计算的PMI  指数有可能出现反弹，但经济复苏动力仍然较弱。
        投资策略
        主题策略：2015  年最大的主题是各行各业的信息化。虽然主题众多，但传统行业的信息化可能是最主要的线。一方面反腐和顶层设计必然带动信息化，更重要的是还有市场化同步在倒逼信息化。目前已经出现趋势的包括农业、医疗、社会保障、金融等，而近期热炒的工业4.0  则是智能化和信息化在工业端的具象。1996-2000  年科网泡沫主要是企业内部的信息建设支出和内部流程化软件，而本次重点将是企业和企业之间的互联。这催化云计算和分布式处理平台的快速发展。企业和企业之间的互联除了软件端互联之外，更为核心对于原有供应链的改造和颠覆。从投资的角度上我们看好高端装备、ERP  及行业软件厂商转型以及能源行业的互联网渗透。