资产注入获批。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】11月28日周五华能股东大会批准了从母公司收购9.5GW资产的议案（9.5GW中7.2GW是在役机组，2.3GW是在建机组）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）收购金额为99亿元，资产对应13年4.9倍PE和1.0倍PB。
        业绩增厚。收购资产将在2015年1月1日并表。由于在建机组都将于2015年上半年投产，我们预计此次资产收购将增厚公司15年业绩约21亿元（15年归属股东利润达到156亿）同比14年（111亿）增长40%。
        更多资产注入可期。我们预计公司会继续同从母公司收购资产来维持快速增长。母公司目前可被收购的资产装机约67GW，可以支持5年每年约15GW的收购。公司通过收购达到的装机的5年年化增长率可达12.8%。
        更多利好。我们预计15年上半年的多次降息将减少公司的利息支出，增厚公司业绩。我们测算25个基点的降息将提升公司15年利润约1%。公司也是电力改革的最大受益者之一。鉴于公司高效机组占比高的特点，电改之后通过竞争，公司可以获得更多的供电合同，提升产能利用率。虽然售电价格因市场化竞争而下降，但产能利用率的提升仍可使公司的利润增长约22%。