1  日，沪胶主力收盘12350（-380）元/吨，上海市场国营全乳胶11300  元/吨（-300），主力合约期现价差1050  元/吨（-80）；前二十主力多头持仓43318（+1654），空头持仓51411（+1190），净空持仓8093（-464）；截至上周末：交易所仓单80090（-48530），交易所总库存136531（-43735）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        现货报价：青岛保税区：泰国3  号烟片报价、1650  美元/吨（0），STR20#1550  美元/吨（0），SMR20#1580（0），SIR20#1540（0）；复合胶：青岛美金胶1560  美元/吨（0），山东人民币胶11000元/吨（0）；
        进口成本：日胶盘面进口折算成本13779  元/吨（-220），新加坡胶盘面进口折算成本12991  元/吨（-168），泰国胶现货进口折算成本13217  元/吨（-159）
        合成胶：丁苯11350  元/吨（-50），顺丁12050  元/吨（-100），上海天胶现货-顺丁-750  吨（+150），天胶现货-丁苯-50  元/吨（+250）
        原料：泰国生胶片44.75（+0.5），折合烟片价格1509  美元/吨（-20），杯胶  39(-0.5），胶水  42.5(-1),烟片49.27(-0.03)。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        截至11  月14  日，青岛保税区总库存  13.43  万吨（-0.44）。
        截止11月28日，国  内全钢胎开工率为64.34%（  +0.31%），  国  内半钢胎开工率为73.90%（  -0.53%）观点：昨天现货市场及原料市场均有较大幅度的下跌，原料价格创新低，对天胶的成本支撑在持续弱化。上周末原油价格创近五年的新低，受此拖累，丁苯、顺丁价格持续走弱，后期或或还有下跌空间，天胶的替代效应被大大减弱。国内开始陆续步入停割，现货及原料价格有支撑，但东南亚尚处在割胶旺季，原料供应充足使得其价格难以企稳，现货价格保持弱势运行。前期内外比价创下近几年的新低，近期比价还在不断刷低，该因素不利国内盘面价格的下跌。而我们估计，后期国内现货价格有望在国外现货价格的弱势下跟着弱势，且随着日元贬值效应的弱化，日胶也有望回落，缓解内外比较过低的局面。
        总而言之，天  胶宽松的基本面没有改变，建  议投资者维持偏空的思路。但  须警惕后期宏观刺激的可能性，昨天公布的PMI  继续疲弱，会不会引发后期国内继续采取一些宽松刺激的措施，这个值得关注。