医药商业业务平稳快速发展。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】通过对麻药客户的学术培训活动，公司的优势麻药分销业务进一步巩固和扩大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）通过创新直销模式，北京区域市场的纯销业务有望进一步扩大，同时拓展北京市医院药房托管业务，通过增值服务，加强与医院的合作。
        保持整体医药商业业务平稳快速发展。
        打造电商平台，抢占零售终端市场：公司建立专业的零售推广团队，截至2014  年中期与全国402  家连锁客户开展业务，基本建成了全国零售直供网络，未来有望分享零售药店行业扩容所带来的配送市场扩容；同时国药商城业务上线后，通过线上、线下结合，吸引了更多客户。
        工业业务有望随新产品获批加速发展。无水乙醇产品正在申报注册阶段，待批。
        随着新产品的获批，工业业务发展有望加快。
        期待国企改革落地，带来公司治理的改善。公司实际控制人国药集团被选为国企改革试点企业，国企改革正在进行。我们预计旗下业务整合和管理层激励机制随国企改革的进行有望改善。同时大股东承诺消除同业竞争问题的期限为2016  年3  月，渐行渐近，集团内部资产整合可以预期。我们预计改革的推行将会加速公司的发展。
        盈利预测与投资建议。主营业务平稳增长，国企改革和资产整合有望推动未来公司发展加快。我们预计国药股份2014~2016  年EPS  分别为1.05、1.29、1.55  元，按照2015  年EPS  以及25  倍市盈率，我们给予公司32.37  元的6  个月目标价，维持“增持”投资评级。
        不确定性因素。商业业务竞争加剧；国企改革进展的时间进度不确定；新药获批的时间不确定。