继续关注低估值大金融
        ----------
        上周五降息之后，A股市场迎来强势一周，日交易量屡创新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】风格上，大盘股指数显著跑赢，表现在行业上，券商、保险、银行、地产等大金融板块领涨，符合中证资讯对降息的点评，更符合我们今年对行业配置的准确把握。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2014年初，我们发策略认为，全年流动性偏乐观，资金价格尤其是无风险利率上行空间较有限，利率敏感性行业将受益。基于此，3月份从京津冀一体化出发首次提示关注区域地产股机会，此后持续跟踪，近期在“9.30”新政后10月17日再次提示“地产政策或再放松”，11月19日投资参考中继续提示机会。此外，在连续跟踪政策后我们预判券商股也有望崛起，并在7月13日如何布局沪港通时首次提示关注券商股，随后7月27日、9月22日、11月3日分别从策略、两融数据及政策等方面在不同产品上提示关注行业整体性机会。截止目前上述板块收益颇丰。
        短期而言，我们继续看好低估值大金融板块。首先，银行方面，随着货币宽松，金融资产风险下降，叠加自身长期低估值、高股息率以及预期规模较大的员工持股计划，二级市场股价向上空间不小。其次，保险方面，利率下行趋势下保险产品吸引力提升，此前布局的高息非标资产价值显现，中长期而言，保险深度与密度仍具备很大的发展空间。第三，券商、地产仍可继续关注，推荐逻辑详见11月23日投资参考，地产可从沪港通布局，包括招保万金等龙头。
        中期来看，基于显著的估值差异，海外机构有望增配A股高分红、业绩稳定品种以及消费大白马。我们认为，消费白马股是估值洼地，与小盘股比，属于绝对低估，跟其他周期性的大盘股比，属于相对低估，特别是在指标股飙升背景下，估值优势更加明显。