我们看好新兴铸管的投资机会，继续作为行业首选标的，看好国企改革+墨西哥油气改革+转型+现金牛+补涨需求。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】（1）国企改革：母公司际华集团是首批央企改革试点，预计新兴铸管的国企改革将加速推进，公司历来执行力强，效果立竿见影。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（2）墨西哥油气改革。中墨能源投资基金作为两国战略合作协议的重中之重，有着国家的信用背书，新兴铸管作为中方的投资主体，将充分分享墨西哥油气改革的成果，预计在双改革（国企改革+墨西哥油气改革）的驱动下将加速推进。（3）转型。公司积极转型和变革，抓住重大历史机遇，在双改革驱动下有望迎来新一轮成长。（4）现金牛。我们预计芜湖基地搬迁涉及到的政府补贴可能高达60  亿元左右，获得补贴后公司现金将非常充裕，为战略转型奠定基础。（5）补涨需求。
        公司作为钢铁行业业绩稳健的白马股，但机构配置极低，而且显著跑输钢铁行业指数，更是落后于兄弟单位际华集团的表现（国企改革预期），我们认为公司安全边际很高，有补涨需求，且双改革驱动的战略转型空间大。
        对新兴铸管来说，中墨能源投资基金50  亿美元中总共投资8  亿美元，按照23%的投资收益率，一年的收益约为11  亿元，超过公司主业13  年的净利润，而且盈利能力显著超越主业。公司大规模投入中墨能源投资基金的意义非凡，有望再造一个新兴铸管。
        预测公司2014-2016  年的EPS  分别为0.25、0.3、0.39  元，公司在国企改革+墨西哥油气改革的双轮驱动下，正在积极转型，打开新的成长空间，新业务也应给予高于钢铁的估值水平，维持公司“增持”的投资评级。
        风险提示：墨西哥油气改革进程受阻，推进延后