上周市场表现:
上周(11.24-11.28),市场继续在积极的情绪引领下创出新高,银行、保险、券商等权重板块仍然是市场上行的主要动力,也正因如此,近几个交易日以来,两市成交额持续维持在高位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而电子元器件板块在业绩与公告的真空期内表现却相对低迷,行业热点也较为分散,仅仅某些具备独特题材的标的容易受到市场资金的追捧。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截止周五收盘时,中信电子行业指数单周上涨3.38%,大幅跑输上证指数(单周上涨7.88%)、沪深300指数(单周上涨8.72%)4.5%和5.34%。
华融行业观点:
对于后市,我们坚持认为积极乐观的市场情绪已经开始影响整个市场,电子行业有望跟随市场指数继续攀升,但其过程中不免会出现短暂调整。在大盘股前期快速拉升之后,板块轮动效应有望显现,市场热点有望切换到中小市值个股方面来,小盘股短期内相对于权重股的滞涨效应有望消除,加之四季度一般是行业旺季,不少公司业绩在四季度有超预期的可能,因此,我们对电子行业在本年度最后一个月的收官表现比较乐观。具体来说,建议对苹果产业链、智能家居、移动支付、电子发票等子行业积极关注。
行业风向标:
2014年全球工业半导体组件市场将达到385亿美元。IHS预计,2014年全球工业半导体组件市场将达到385亿美元的规模,较2013年的340亿美元增长约12.9%。两个最主要的增长地区是美国与中国,分别以其约13%和17%的增长率为2014年的工业半导体市场增长带来贡献。其中,美国市场约占全球市场的30%,并较排名居次的中国市场规模更大两倍。美国市场将在2014年快速增长至110亿美元,而中国也将达到50亿美元的市场规模。
Q3 iPad出货量今年首次全面下跌。苹果iPad产品线拥有多款产品,为历年来最为丰富的一次。但该公司今年iPad出货量预计只有6490万台,较去年的水平下降12.7%,占市场总额的27.5%。作为对比,2014年全球平板电脑出货量为2.357亿台,整体较2013年增长7.2%。谷歌Android依然是市场的绝对统治者。基于该系统的平板电脑出货量今年占到市场总额的68%,接近1.60亿台。
2015年移动存储器用量或翻倍。今年第3季全球移动存储器总营收约达34.6亿美元,季增长6%,占DRAM总产值29%,前三大分别为三星、SK海力士及美光。2015年市场产出重心将逐步转入低功耗(LP)DDR4,预测明年旗舰智能型手机将出现搭载4GB存储器机种,苹果iPad Air2也首度搭载2GB移动存储器,预计明年新一代iPhone也将推升容量到2GB,使用量翻倍。
苹果A9芯片大单花落台积电 将挑战10纳米工艺。最新消息称,苹果下一代A9处理器大单,台积电确定拿下,明年元月开始于南科Fab 14 P7厂装机,预计7月量产。市场看好,台积电以技术实力压倒三星,拿下近八成A9订单。同时,台积电预定在12月4日召开的供应商大会上,宣示加快10纳米研发及量产脚步,预定二年内,再扳倒另一个强大对手英特尔。
风险提示:宏观经济低于预期;苹果新产品开发低于预期;Tgp