我们的主要观点:
①维护金融稳定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国务院11月30日公布存款保险条例征求意见稿,计划建立类美国联邦存款保险公司(FDIC)存款保险机构,维护金融稳定。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)美国成立存款保险机构主要是为了防范风险的发生,而并非做一个商业保险机构。国务院意见稿中说明,我国存款保险基金管理机构参加金融监管协调机制,并与中国人民银行、银行业监督管理机构等金融管理部门、机构建立信息共享机制,与美国FDIC类似,即存款保险制度对于金融稳定意义大于保险的意义。
②利率市场化推进,利率上浮障碍消除。观察各国推出存款保险制度和利率市场化的时点,我们发现:第一、大部分国家利率市场化都是渐进式的,持续10年以上;第二、大部分国家存款保险制度在利率市场化之前或者利率市场化过程中建立。我国存款保险制度经过20年准备终于推出,也意味着利率市场化进入加速期,存款利率上浮的障碍消除。
③预防存款大规模搬家,体现同业业务高风险。意见稿提出存款保险最高偿付限额为50万元,限额内实行全额偿付,超出部分依法从投保机构清算财产中受偿,可覆盖99.63%的储户,可以预防居民储蓄的大规模搬家,但同业存款不在此列,意味着同业业务的相对高风险得以体现。
④差别化费率精确度量风险。存款保险制度的条款设计中最重要的即费率设计。意见稿显示,存款保险费率由基准费率和风险差别费率构成。我们预计,实施初期,或按照各商业银行按属性分为国有大行、股份制银行、城商行和信用社等类别,各类别分别适用不同的费率水平。在未来相关制度逐渐完善、实施条件基本具备后,存款保险费率则可以参照各银行的资本充足率、不良贷款率、拨备覆盖率等风险指标来综合确定,形成较为精确的风险差别费率制度。
⑤消除隐性担保,降低无风险利率。存款保险制度的实施意味着银行背后的政府隐性担保被消除,大行资金将更安全,有望降低无风险利率,中小银行存款利率将出现分化,助于实现存款利率的市场化定价,降低系统性金融风险。