内容提要
        本周动力煤整体表现为先抑后扬，维持在[495，510]区间震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前三天受到上周五冲高回落的延续，期价维持弱势下行，重心逐渐回落；随后周四主力合约开盘多头表现出一定的入场意愿，期价大幅上涨，接下来整体维持震荡。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）主力合约TC1501收于502.4元/吨，周跌3.0元/吨，跌幅0.59%，周成交量15.6万手，持仓14.7手，缩量减仓。
        本周国内动力煤市场平稳，煤价维持待涨态势，预计在下个月初将有小幅调整的可能。当前煤电长协合同谈判即将开始，煤电双方开始争取更多的话语权，博弈胶着。最新的环渤海动力煤价格指数报收于513元/吨，与上一报告周期持平。BSPI指数重归平稳，这主要是由于当前电力企业煤炭库存偏高对煤炭的需求偏弱，从而对煤炭价格产生了一定的下行压力。
        截至11月28日，秦皇岛港库存642万吨，较上周同期增加21万吨，增幅3.38%，库存持续回升。秦港锚地船舶数周平均数38.14艘，较上周增加6.57艘，虽有所回升，但仍维持低位运行，电厂拉煤积极性依然偏低。
        12月份，各大煤企的年度合同谈判将逐渐拉开帷幕，这也是全年中煤电博弈最为明显的阶段。虽然至年底煤炭价格仍将在煤企的推动下向好发展，但就整个市场而言，却缺乏足够的支撑。目前下游电厂的日均耗煤量虽已开始小幅回升，但高企的煤炭库存，抑制了电企的煤炭需求。同时煤炭资源税改革也将从下周开始实行，诸多煤炭相关的费用都在清减，煤炭的成本环节将存在一定幅度的下调空间。在当前产地、电厂和港口煤炭库存均较高的情况下，短期内去库存的压力依然较大，电煤的需求也难以显著改善。受神华、中煤等大型煤企将继续上调12月份煤炭销售价格的影响，煤价或将延续小幅探涨态势，但整体上仍缺乏足够的上涨动力