本周观点：计算机板块指数依旧持续上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        一个原因是：在战略矫正2010-2012  年人力扩张问题后，2014  年前三季度软件子领域营业利润增速超预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）行业成长的关键是薪酬增长，例如2010/2012  年收入增长24%/14%，薪酬却增长38%/23%。2013Q4-2014Q3，归功于战略矫正2010-2012  年人力扩张问题，薪酬增速得当，收入增速略微上浮，软件子领域的营业利润增速超预期（计算机行业整体营业利润增速不高）。另一个原因是持续外延并购  的尝试  。2013  年底策略预测的并购潮在2014  年愈演愈烈。截止11  月14  日，A  股计算机2014  年出现96笔收购，数量同比增长78%，对应每个企业0.73  笔，总次数和各企业频率均在增长。并购分为横向地域类、纵向产业链协同类、技术类和独立类四种。偶然并购难以投资，拥有客户资源、收购产业链上下游并将客户资源导向标的的资源型企业易于持续并购，投资机会大。
        在目前这个阶段，行业的状况是商业模式演进与估值风险的自行车追逐赛。首先，投资者纠结的高市盈率与产业阶段有关。历史上周期/消费/硬件都在产业大年市盈率远高于预期。其次，市盈率高企还与商业模式演进有关。经过服务、产品、行业应用、互联网、移动互联网（或O2O）、数据分析的软件模式演进，企业实质牺牲了早期盈利换取粘性和后项收费，模式演进伴随合理市盈率提高。再次，风险是市盈率,当前2014  年市盈率高达49  倍。2015  年实质是商业模式演进与市盈率风险的自行车追逐赛，即模式进步红利与估值风险的互相追逐。
        我们建议投资者买入商业模式再进步的公司，或者买入估值低且变化的公司，在股价调整前回避关注度高、模式难以演进的公司。A)模式演进之新三板转板；B)模式演进之跨界转型；C)模式演进之车联网/金融IT/军工IT/大数据（省略标的）D)估值低：神州泰岳/川大智胜等。
        11  月24  日-11  月28  日涨幅情况:超图软件上涨（+14.79%），海隆软件上涨（+13.41%），神州泰岳上涨（+13.01%），博彦科技上涨（+12.82%），汉得信息上涨（+10.19%），久其软件上涨（+7.60%），航天信息上涨（+6.64%），广电运通上涨（+5.70%），新北洋上涨（+1.28%），同有科技上涨（+1.12%），计算机设备上涨（+2.63%），计算机应用上涨（+6.53%），沪深300  上涨（+7.45%），申万中小板上涨（+2.00%），申万创业板上涨（+4.41%）。