●  前刊回顾
前周我们提出随着前期热点板块的相继回落，股指重心进一步下移，市场本身推动行情的动力不足，前期平台１８００附近存在短期反抽机会，但空间有限，1900点附近可考虑减仓，诸如央企重组、受益于价格管制放开的水电气等公用事业及消费类股票有望成为亮点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于个股操作难度加大，建议投资者节前轻仓为宜。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）年前最后一周我们看到股指在跌落到1815点附近产生小幅反抽，与我们预期相同，并且央企重组、水电气等个股在不同交易日均有所表现。
●  本刊要点
比较10月底的横盘整理和此次的低位整理，权重股的走势显著不同，前次在权重股企稳并小幅攀升的情况下个股先期展开行情，而此次权重股的中信证券、钢铁、煤炭等尚未完全企稳。近期中小板个股的活跃并非绝对出自投机，故事的出处仍然是投资，过多的流动性追逐确定性的目标之下，标的证券出现风险溢价是最好的解释。我们不否认其中的投资机会，但我们建议投资者审慎对待连续上涨。就短期而言，做个政策的追随者会比较辛苦，在确定性的行业中择时更为我们所重。由于假期周边股市大涨，A股方面有望迎来开门红，但向上空间较为有限，预计1780-1900的区间窄幅波动将成为下周趋势，关注通信、石化、军工、新能源、铁路、A-H负溢价等板块。