1. 上周市场回顾:A 股现土豪扫货,加量齐涨
当中国股民遇上Black Friday,A 股市场再现土豪扫货。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止到2014 年11 月28 日,上证指数收于2682.84 点,全周暴涨7.88%,深证成指收于9002.23 点,全周暴涨8.04%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)大盘股再领风骚,显著拉开与其他风格的涨幅差距,中证100 指数大涨10.61%,而中证500 指数、中小板综指和创业板综指的涨幅分别为4.28%、2.92%和4.83%。行业方面,周期板块全线飙涨,非银金融更是以17.93%的整体涨幅独占鳌头,银行、房地产等重资产板块的整体涨幅也超过10%,而食品饮料、传媒、家电和医药的表现则相对萎靡,整体涨幅不足2.50%。上周A 股走势极为强劲,尤其是银行板块对于大盘的带动力超出了绝大部分投资者在降息之后的预判。究其原因,政策方面和情绪方面均起着重要作用,但当市场被赚钱效应挑逗起来之后,显然后者的实际贡献更大。除了降息之外,央行再度下调正回购利率,公开市场大规模净投放,以及放开四类非法人机构参与银行间市场,均为市场再添做多动力,银行存款保险制度出台,也为长期滞涨的保险板块带来看多理由,杠杆极高的房地产行业受益于融资成本下降自不用说,甚至连基本面极差的煤炭、有色都鸡犬升天,不得不说土豪扫货的力量真大。而这个时候,近2 年积累了巨大涨幅的概念板块,再降息环境中似乎就不那么美了。
降息带动债市反弹。上周债市大幅反弹,国债表现显著强于信用债,符合我们在券种上的选择。原因主要在于央行的超预期降息举措。当然,应该看到市场反应非常迅速,周一即以收益率大幅下行来反映了连续降息预期,周中央行下调正回购利率时,反应则相对平静,全周显现出高开平走之势。全周中债总净价指数反弹0.78%,中债国债总净价(总值)指数反弹0.85%,中债企业债总净价(总值)指数反弹0.38%,中标可转债指数跟随股市大涨5.82%。
全球股市整体偏暖,商品价格再次暴跌。上周全球股市偏暖,美国三季度增速上修至3.9%,大幅超越市场预期,美国经济强劲复苏带动美股全周微涨,标普500 与纳斯达克指数分别上涨了0.2%与1.67%。欧洲方面,欧央行表示可能从明年一季度开始QE,在此利好带动下欧洲股市大多收涨,英国富时100、法国CAC40 和德国DAX 指数涨跌幅分别为-0.42%、0.99%和2.55%。亚太市场普涨,日经225 指数、香港恒生指数、台湾、韩国指数涨跌幅分别为0.59%、2.35%、1.05%和0.81%。商品市场方面,11 月28 日在欧佩克宣布不减产的决定后,纽约原油期货价格最低触及67.75 美元/桶,今年以来油价已经下跌超过35%,同时贵金属、天然气、工业金属价格等均下跌。
2. 上周基金市场回顾:股债齐涨,重配利率敏感行业基金领涨
上周除了投资贵金属的商品基金,其他各类型基金获得正收益。
股混基金跟随市场大幅上行,重配利率敏感行业基金领涨。上周主动股票型基金整体上涨5.65%,指数基金上涨6.50%,混合型基金上涨3.64%。上周股混基金跟随市场大幅上行,几乎全部获得正收益,其中表现较好的是重配利率敏感行业的基金,如海富国策导向、富国高新技术、工银瑞信金融地产、汇晋大盘、金元核心动力、长城优化升级、金鹰策略配置、基金通乾、交银主题优选、华泰积极成长、融通蓝筹成长、汇晋动态策略等。指数基金方面,证券、地产等指数基金领涨,如申万菱信证券分级、易方达沪深300 非银行金融ETF、国投沪深300 金融地产ETF、华夏上证金融地产ETF、鹏华中证800 非银金融、国泰金融ETF 等。