分析逻辑：我们以现有装置投/转产信息实现、进口维持年内增速、下游消费保持季节性特征做出供需预估，预计12月份现货仍维持降库存，但速度明显弱于11月，其中主要的变数仍在于装置。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  结论及操作策略：我们认为11月LLDPE现货降库存速度将放缓（主要变数在于装置转产），但石化控盘能力提升、近月合约高持仓将利于多头，总体对12月现货维持中性预期，而对L1501合约维持偏多判断，  
        根据以上结论，我们做出如下操作建议：  
        1.近月期现套利  
        期现套利：由于交割品质无法确定、可能接入煤化工现货，建议可经营煤化工现货的贸易商择机介入L1501买期抛现套利（卖出煤化工现货、持有L1501多头），成本约145元/吨（以贷款利息6%，最高出库费35元/吨，交割费用2元/吨计算），收益：（1）套利利润；（2）库存管理。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）风险：（1）L1501继续下跌，需填补保证金；（2）仓单所在仓库到买方仓库可能发生的运输费用。  2.单边做多L1501  
        L1501做多逻辑在于现货紧平衡局面、石化控盘能力提升及近月高持仓，主要关注装置投产信息、石化库存及L1501合约持仓变化。风险在于进口大幅增长、下游消费不及预期、石化库存累积及近月合约大幅减仓。  3.买L1505卖L1509套利  
        该套利的主逻辑在于LLDPE近月紧平衡格局和远月产能投放之间的矛盾，由于目前1-5价差已经处于高位，而5-9价差安全边际较大，同时考虑到2015年LLDPE需求平稳增长，但装置投产集中于下半年，建议关注5-9正套机会，入场价差200元/吨，止损150元/吨，目标400元/吨。