月报摘要
        四季度是东南亚生产国的传统割胶旺季，除非价格低到胶农弃割转业，否则，按往年的规律，四季度都是供应量较大的一个季度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】尽管国内  11  月中旬云南已经进入停割期，12  月中旬海南也将进入停割期，国内的原料及现货价格或因此有支撑，但整体的供应格局没有明显改变，甚至不排除后期在国外现货价格下跌的带动下，国内现货跟跌的情形。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因此，12  月份的静态供应基本没太大变化，需要关注的是后期国家收储的可能，对行情有较大的影响。
        目前，青岛保税库存正处去库存的周期中，保税区库存的持续降低对天胶价格有支撑作用。
        复合胶新标准出台之前，后期复合胶的进口量有比较明显的增加，对国内的供应施压；而另一方面，新标准的施行将利好天胶价格，但对下游轮胎厂直接的影响却是成本上升。
        11  月原料价格一直处于持续阴跌的状态。原料价格的跌幅明显高于现货价格的跌幅，从原料价格到成品价格的传导需要一定时间，但就目前的绝对价格来看，后期如果不发生弃割甚至砍树的现象，而目前正处割胶旺季，使得原料供应充分，原料价格将难有涨幅，这样的话，天胶的成本支撑还在继续弱化，从这个角度来看，现货价格还有下跌的空间。
        内外比价的不断走低，将促使套利行为的展开，对沪胶价格起到支撑作用。原油价格创新低，拖累了合成胶价格，使得天胶与合成胶的价差持续缩小，削弱了天胶的替代作用。
        下游消费依然疲弱，全钢胎胎开工率持续下滑，部分厂家有减产的意愿，甚至部分厂家开始有裁员的意愿，反倾销的事件使得国内轮胎的出口明显下滑；而从终端汽车的数据来看，汽车产量保持较稳定的增长，而汽车销量中的商用车下滑比较大。后期反倾销调查的继续将使得下游还有进一步恶化的可能。