国债:
1、央行发布存款保险制度条例,明年有望实施。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】存款保险制度是利率市场化进程中的一环,为未来的存款利率市场化铺路。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2、现券市场相对平稳,波动较小。1Y 3.05%(-0.00%)、3Y 3.26%(-0.00%)、5Y 3.41%(-0.02%)、7Y 3.44%(-0.01%)、10Y 3.51%(-0.01%)。国开金融债 1Y 3.63% (-0.00%)、3Y 3.76%(-0.00%)、5Y 3.85%(-0.00%)、 7Y 3.93% (+0.02%)、10Y 3.93%(+0.02%)。
3、资金面较稳,整体宽松平淡。1天回购2.72%(+0.11%),7天回购3.48% (+0.09%)、14天回购4.09%(-0.25%)、1月回购4.57%(+0.22%)。
4、互换市场,曲线稳。3M 3.05%(+0.03%)、1Y 2.85%(-0.01%)、5Y 3.06%(-0.03%)。信用债市场,中期债5年中票 AAA 4.68%(-0.00%)、AA+ 4.85%(+0%).
5、统计局公布中国10月制造业增速放缓。中国10月制造业PMI50.8,低于预期的51.2,今年5月以来最低。新订单指数为51.6%,比上月回落0.6个百分点,新出口订单指数为49.9%,比上月下降0.3个百分点,原材料库存指数为48.4%,比上月下降0.4个百分点,不少企业仍在去库存化中。
6、10月工业增加值同比增速为7.7%,较9月降0.3个百分点,低于市场预期的8%,季调后环比增速0.52%,较9月显著放缓。
7、1-10月城镇固定资产投资同比增速意外下滑至15.9%,10月制造业投资增速降至11%的新低, 1-10月份,全国房地产开发投资77220亿元,同比名义增长12.4%,增速比1-9月份回落0.1个百分点。1-10月房屋新开工面积同比下降5.5%;商品房销售面积同比下降7.8%,销售额下降7.9%,降幅较上月均有所收窄。尽管基建投资同比增长22.6%,但是尚不足以抵消制造业投资放缓和房地产负面冲击带来的影响。10月中旬以来,国家发改委加速批复了21个基建项目,总投资额近7000亿。
8、中国10月社会融资规模6627亿元,低于预期8875亿元,新增人民币贷款5483亿元,低于预期6264亿元,但与去年同期持平。表内信贷基本呈现低速增长。表现融资10月减少1250亿远,其中主要收缩点来源于承兑汇票,10月减少2500亿融资额。整体上,社会融资总量再度被表外信贷拖累,总量累计同比-8.38%,跌幅扩大。
9、10月末M2同比增长12.6%,增速分别比上月末和去年同期低0.3个和1.7个百分点;M1货币供应年率+3.2%,预期+5.0%,前值+4.8%;M0货币供应年率+3.8%,预期+4.2%,前值+4.2%。
10、小结:央行突破突破此前坚守的底线。由于货币政策正对其政策目标具有连续性,因此未来继续降息降准可期。对于的国债利率延续下行趋势,在强宽松环境下,债券保持牛市格局。