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研究报告:中粮期货-贵金属早报-141201

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-12-01 09:47:52
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨熙
研报出处: 中粮期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 1,007 KB 分享者: 飞**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

要点  :
        1、  贵金属大幅收跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】较上周五15:00  PM,伦敦金-3.00%,伦敦银-8.48%;较今日2:30  AM  ,伦敦金-1.32%;伦敦银-4.59%;2、  欧元区11月CPI初值同比增长0.3%,创5年新低,远低于欧洲央行2%的通胀目标。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)核心CPI同比增长0.7%。欧元区10月失业率持平在11.5%。
        放缓的CPI加大了欧洲央行推出进一步刺激政策的可能。本周四,欧洲央行将召开今年最后一次货币政策会议,央行行长德拉吉将在会后举行新闻发布会。在日本和中国的央行先后推出货币宽松的政策后,市场关注欧洲央行此次会议是采取行动,还是仅仅口头表达宽松的立场。
        3、  COMEX白银库存  5505.57吨(+5.44);上期所白银库存  93.413吨(-15.447);SRPD黄金ETF持仓717.627(-1.195),白银ISHARES  ETF持仓  10822.60吨(-0.00);上海黄金交易所交易数据:黄金TD多付空,交收量15344千克;白银TD空多付空,交收0千克;
        4、  美国休市:美国10年tips  0.39%(-0.03%);CRB指数  254.37(-4.61%),标普五百2067.56(-0.25%);VIX13.33(+1.26);5、  小结:1)  第一、美国、欧元区、日本、中国经济基本面的差异导致货币政策分化的局面中期未来将持续,这是美元持续走强的大背景;第二,上述主要经济体处于复苏早起或者强劲复苏中,通胀低位、持续低利率下使得股票类资产表现强劲;第三,中国央行开启降息周期,预期未来会有进一步货币宽松政策出台。近期油价持续大跌,拖累所以大宗商品下跌,由于原油对通胀影响很大,进而与贵金属价格相关紧密,贵金属价格将跟随原油价格回落。
        2)白银内外比价:近期上期所库存连续小幅上升,近期上金所白银持续小幅交割,或成为白银内外高比价的回归扭转点。黄金进口小幅亏损,从统计区间来看,可逐步建立买内抛外的头寸。
        3)金银比价:原油价格大幅下行下,商品属性看空,金银比价继续上升。
        

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