投资要点
1. 周观点
存款保险制度利好非银板块,仍然强烈看好券商:人民银行发布于11月30日发布《存款保险条例》(征求意见稿)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】存款保险制度的推出将使得银行对于客户存款完全刚性兑付的历史一去不复返,整个金融体系的架构面临重构,银行存量客户的风险偏好会有所提升,看好未来大资产管理行业的发展,非银板块将因此受益。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外,银行存款分流是大势所趋,其中资金分流到股市将直接利好非银板块。由于股市目前具有财富效应,预计流入股市的资金量将会加速,更加利好券商板块。
预计券商行业14年业绩增速超过60%,15年业绩也将实现约30%左右的高速增长,强烈看好行业,强烈建议抢筹券商股。个股方面,建议以下标的:1)估值洼地券商,具备股权激励预期以及H股融资预期,有补涨需求的广发证券(000776);2)具有互联网思维的券商,锦龙股份(000712)、华泰证券(601688)及国金证券(600109);3)短期业绩高增长且有定增和股东股权结构改革事件催化的光大证券(601788);4)受益于创新政策的大券商,海通证券(600837)和中信证券(600030);5)国企改革概念渐热,建议关注基本面支撑且有国企改革预期的国元证券(000728)。
板块严重低估,看好保险板块降息后负债成本下降带来的投资机会:目前保险板块处于估值底部,降息将使保费增速维持回暖趋势,后续寿险仍有“新国十条”中养老和健康相关制度红利;财险行业综合成本率接近行业下行拐点,未来有望反转。保险板块仍具有较强的配置价值,等待后续寿险业制度红利等释放。个股选择上,建议关注业绩高增长及管理红利的释放、市值小、政策弹性大的品种新华保险(601336)和业绩增速有望回暖并最受益于养老税收递延的中国太保(601601)。