套利投资要点:
套利机会监控:
上周股指期货震荡加大,基差出现下移,以1 分钟高频数据进行监测,当月合约IF1412 合约的基差在42.27~-24.84 个点之间波动,全周主力合约出现420 次套利机会,次月合约IF1501 出现137 次套利机会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】季月IF1503 合、远月IF1506 合约的基差虽然也出现震荡的走势,由于基差收敛速度较慢,使得上周投资者难以入场进行套利机会。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
从期现套利的收益上看,单次期现套利收益较高且具有较好流动性的是当月合约IF1412,入场出现在11 月25 日14 点57 分左右,预计年化收益率有90%,这样的收益对资金有较强的吸引力。
本周现货组合推荐:
对于嘉实与华泰300ETF 组合,根据最新的收益率,我们得出嘉实沪深300ETF 与华泰柏瑞沪深300ETF 的跟踪沪深300 指数的最佳配比为37:63。沪深300ETF 一、二级市场套利方面,上周嘉实沪深300ETF 出现折价套利机会64 次,平均套利收益为22%%,出现溢价套利机会58次,平均套利收益27%%;华泰柏瑞沪深300ETF 出现折价套利机会40次,平均套利收益为17%%。
对于上证180 和深证100ETF 组合,根据最新的收益率,我们得出华安上证180ETF 与易方达深证100ETF 的跟踪沪深300 指数的最佳配比为54:46。ETF 一、二级市场套利方面,上周华安上证180ETF 出现13 次折价套利,平均套利收益为26%%,易方达深证100ETF 均出现1 次溢价套利机会,套利收益为16%%。
投资建议:
本周推荐关注主力合约IF1412的正向套利机会,一旦基差高于20个点,投资者可进场实施卖出IF1412合约买入现货组合的正向套利策略,整体仓位建议控制在85%至90%之间。
跨期套利方面,我们建议可关注IF1412合约与IF1503约之间的价差,当价差高于30个点时可以抓住时机进场实施买入IF1412而卖出IF1503的牛市跨期套利策略。