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研究报告:广发期货-股指期货套利周报-141201

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-12-01 09:39:12
研报栏目: 股指期货 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 广发期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 461 KB 分享者: ro****n 我要报错
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【研究报告内容摘要】

套利投资要点:
        套利机会监控:
        上周股指期货震荡加大,基差出现下移,以1  分钟高频数据进行监测,当月合约IF1412  合约的基差在42.27~-24.84  个点之间波动,全周主力合约出现420  次套利机会,次月合约IF1501  出现137  次套利机会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】季月IF1503  合、远月IF1506  合约的基差虽然也出现震荡的走势,由于基差收敛速度较慢,使得上周投资者难以入场进行套利机会。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        从期现套利的收益上看,单次期现套利收益较高且具有较好流动性的是当月合约IF1412,入场出现在11  月25  日14  点57  分左右,预计年化收益率有90%,这样的收益对资金有较强的吸引力。
        本周现货组合推荐:
        对于嘉实与华泰300ETF  组合,根据最新的收益率,我们得出嘉实沪深300ETF  与华泰柏瑞沪深300ETF  的跟踪沪深300  指数的最佳配比为37:63。沪深300ETF  一、二级市场套利方面,上周嘉实沪深300ETF  出现折价套利机会64  次,平均套利收益为22%%,出现溢价套利机会58次,平均套利收益27%%;华泰柏瑞沪深300ETF  出现折价套利机会40次,平均套利收益为17%%。
        对于上证180  和深证100ETF  组合,根据最新的收益率,我们得出华安上证180ETF  与易方达深证100ETF  的跟踪沪深300  指数的最佳配比为54:46。ETF  一、二级市场套利方面,上周华安上证180ETF  出现13  次折价套利,平均套利收益为26%%,易方达深证100ETF  均出现1  次溢价套利机会,套利收益为16%%。
        投资建议:
        本周推荐关注主力合约IF1412的正向套利机会,一旦基差高于20个点,投资者可进场实施卖出IF1412合约买入现货组合的正向套利策略,整体仓位建议控制在85%至90%之间。
        跨期套利方面,我们建议可关注IF1412合约与IF1503约之间的价差,当价差高于30个点时可以抓住时机进场实施买入IF1412而卖出IF1503的牛市跨期套利策略。
        

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