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经济从衰退走向复苏，股市震荡和分化，主题投资和波段操作当家。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
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美国经济可望在明年三季度末前见底，关键看实际消费支出。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美国信贷紧缩基本结束，正在经历存货消化阶段，实际消费支出的变化走势将决定美国经济未来何时实现从衰退走向复苏。根据历史经济周期经验预计美国将在明年2-3季度见底企稳；
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宏观经济正在经历消化库存的阶段，从衰退艰难转向复苏。我国经济正在经历痛苦的库存消化阶段，同时企业产能利用率下降，工业增加值增速下降。国内刺激投资和内需将会减速存货消化，存货消化结束后，工业企业产能利用率将提高，经济慢慢走出底部。根据目前数据来看明年宏观经济1-2季度前后见底的可能性较大，预计明年GDP增速保持8%的可能性很大。工业产能利用能否恢复和美国能否在明年在3季度末前见底将是影响我国未来宏观经济走势的关键点；
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上市公司业绩明年全年同比为负，但是季度环比增速将逐渐转正。上市公司业绩明年1季度将会是最糟糕的时候，此后季度业绩环比增速将会转好，业绩增速缓慢回升。根据我们的预测明年上市公司的业绩将会在-8%—-21%之间。目前市场隐含的未来两年业绩增速过于悲观；
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大小非解禁并非洪水猛兽般可怕，分红收益日益高企。明年大小非解禁看似规模很大，但是仔细分析其中象中行、工行的首发解禁和中石化股改解禁等不太可能上市出售的占比较高。明年大小非对现有市场的冲击大概在7.66%—14.57%之间；上市公司派息率逐渐上升，未来预期分红收益率在2.2%左右，随着进一步降息，将超过储蓄存款，股票吸引力增强；