最新事件
东方航空于2008  年12  月30  日公布了调整后的向母公司非公开发行A  股股票的预案，2008  年12  月10  日公布的原协议被取消。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此项公告发布后，东方航空A股和H  股复牌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前新方案尚待中国证监会、特别股东大会独立股东以及其他相关审批部门的批准。

潜在影响
最新公布的母公司的注资规模为人民币70  亿元，是不到一个月前公布的人民币30亿元的两倍多。发行新股后母公司在东方航空的持股比例将从目前的60%左右上升至约75%。如果注资得以实现，母公司将承担更多的2009  年预期亏损，我们认为这对于少数股东是有利的。我们预计，2009  和2010  年每股亏损将分别收窄16%和24%，从原先的0.73  元和0.17  元分别降至0.61  元和0.13  元。我们估算，修改后的注资计划还将使得东方航空2009  年净负债权益比降至8.1  倍（如果注资30  亿元，这一比率则高于30  倍），更接近南方航空（预计为6.0  倍），但仍远高于国航的水平（预计为1.6  倍）。

估值
目前暂无评级。

主要风险
目前暂无评级。

对相关证券的影响
我们认为此项消息对于包括国航和南航在内的中国其他航空公司是利好的。但我们将密切关注东方航空的股价是否会因为此类消息而上涨至超出基本面支撑的水平。