本期要点
技术面方面，本周沪深两市震荡走低，沪市最后以1851.52点收盘，周跌幅为-8.27%，深成指周跌幅为-9.87%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】技术上看，沪市本周连续跌破30日和60日均线，而深市跌破30日均线后目前位于60日均线附近，两市已跌破短期上升支撑线。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）沪市目前在前期的1830点与1850点区域受到支撑。因此，从技术上看，两市下周仍具备向下的压力。如果以上支撑区域被有效跌破，沪市下档支撑为前期的跳空缺口附近1780点一线，上档重要阻力位为1900点。
市场方面，1、本周大小非解禁量很大，对市场产生明显的负面影响，如中国太保和金风科技在解禁日前几天股价下跌幅度很大。2、截至2008年12月26日收盘，沪深两市共有72家公司股价跌破最新的每股净资产。这72家公司市净率水平在0.57-0.99之间，分布在黑色金属、化工、机械设备、公用事业、房地产、纺织服装等15个行业。破净个股中净资产收益率高于7%的有宝钢股份、晨鸣纸业等21家公司。
基本面方面，1、本周人民银行宣布降低利率和存款准备金率，由于利率降低仅27个基点，远低于市场预期；2、百亿商业银行并购贷款借道上海联交所，国内首批并购专项贷款推出；3、李荣融本周四表示，在当前市场环境下，央企大股东将继续争持上市公司股份；4、下周大小非解禁家数与本周相比增加2家，解禁股份比本周增加近18亿股。
国际市场方面，本周境外市场继续呈现窄幅弱势整理走势，美国本周宣布对汽车业施行注资救援使美股疲软走势收到一定的支撑。目前境外市场在低位盘整的时间已达两个月之久，长时间横盘不能向上突破，会打击多头士气，破位下行的可能仍不能排除。
根据以上分析，我们认为，造成本周下跌的主要原因是第四季度经济下滑超预期、2009年上半年经济形势预料很不乐观、本周大小非解禁量很大以及降息幅度远低于预期。因此，在诸多不利因素影响下，股指仍有继续向下的压力。下周股指在本周大幅下跌或有一定的反弹，但预计幅度有限，1900点构成较强阻力，下档支撑为前期跳空缺口1780点一线。
本周成交量继续萎缩，显示在年关到来之前观望气氛很浓。鉴于股指反弹乏力，建议投资者逢高减磅，尤其需要减持前期涨幅过大和年报预期收益指标有较大幅度下降的个股。尽管市场有进一步下调的压力，但股指总体横向整理的走势格局并没有改变，因此，在1800点以下，投资者可逐步增加股票仓位，关注基建、医药、零售、传媒、3G、新能源行业个股。