10 月27 日-11 月2 日交易量和销售均价
从周环比角度看,已公布数据的36 个城市有23 个的房地产交易量上升(截至11月2 日当周的中值为+7%,而截至10 月26 日当周为+7%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从同比角度看,已公布数据的36 个城市中有18 个的交易量上升(中值为+2%,而截至10 月26 日当周中值-12%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)与2014 年9 月的周均值相比,已公布数据的36 个城市中有25个交易量上升(中值为+29%,而截至10 月26 日当周为20%),10 月份的周均交易量升幅中值为+7%。相对而言,一线城市的表现领先于二/三线城市,华南地区表现领先于其它地区。在销售均价方面,从周环比角度看,已公布数据的13 个城市中有9 个的均价上升(中值为+2%,而截至10 月26 日当周中值为+4%)。
从三个月累计环比角度看,已公布数据的13 个城市中有7 个的销售均价下降,较此前三个月均值的变动中值为-0.4%。
年初至今表现
截至2014 年11 月2 日,已公布数据的35 个城市的交易量周平均值较2014 年9月/2013 全年/2013 年下半年均值低9%/17%/21%。年初至今,已公布数据的25个城市中有22 个交易量下降,同比变动幅度中值为-15%(截至10 月26 日当周的水平为-16%)。在销售均价方面,年初以来已公布数据的26 个城市房价同比持平(截至10 月26 日当周中值水平为-0.1%)。
库存水平
截至2014 年11 月2 日当周,我们追踪的11 个城市的总库存下降了0.6%(截至10 月26 日当周为持平)。从过去12 个月滚动销售面积计算,我们追踪的11 个城市的库存平均消化时间下降至18.3 个月(截止10 月26 日当周为18.8 个月),其中:1) 北京、青岛、深圳和厦门的库存持稳;2) 苏州、东莞和南京的库存上升;3) 上海、杭州、福州和广州的库存下降。
投资观点
我们的买入建议:碧桂园(强力买入名单)、万科A(强力买入名单)、保利地产A、乐居、易居中国、华润置地、世茂房地产、龙湖地产、华侨城、招商地产A、万科 H、融创中国。我们的卖出建议:方兴地产、金地集团、仁恒置地和世茂股份。主要风险:开发商财务实力显著改善/恶化;宏观经济状况/政策调控放松好于/坏于预期。