一、宏观经济：经济转型难免阵痛，GDP  或进入慢速增长阶段
        宏观经济的好坏是工业品价格的背景色，煤炭价格与GDP  增速相关性较高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因此有必要了解宏观经济的格局。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从20  世纪80  年代开始，中国发展经济的策略主要有两个，对外开放和对内改革。对外贸易主要基于低廉的劳动力成本和低价资源优势，目前随着工资增长以及资源与环境的破坏造成环保成本上升，原有的优势难以保持。国内经济主要靠工业化和城市化推动，目前粗放型的工业增长难以持续，城市化进程因到达刘易斯拐点而有一定阻力。
        因此中国经济需要转型与结构调整，未来增长要依靠第三产业和战略新兴产业。转型期面临的阵痛就是经济增速放缓，过去近30  年高速增长可能要告一段落，未来8%以下的增速将成为常态。煤炭价格势必要受到经济新常态的影响。
        二、行业分析：长期供给过剩格局难改，短期供给过剩有所缓解1、  供给方面：生产利润持续存在，产量难以下降。
        由于钢厂目前仍然存在较高利润，产量难以减少。由于铁矿石价格下跌较螺纹钢价格下跌要多，从3  月份开始，螺纹钢生产利润由负转正。根据我们的测算，目前吨钢生产利润在200  元以上。由于存在利润，钢厂生产难减中钢协数据显示，1-3  季度整个钢铁行业的粗钢产量持续增长，增幅有所回落。据测算，2014  年粗钢产量将达到8.26  亿吨，应该说也是达到历史上的一个新的高峰。前9  个月我国粗钢产量占到世界钢产量的50.21%，比上年同期又提高0.69  个百分点。那么前三个季度，会员企业粗钢产量达到4.95  亿吨，同比增长1.58%，低于全国增速。