估值和投资建议
　　新一轮国企改革大幕已拉开，势必释放巨大红利。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们判断，在这场改革盛宴中，天健集团有望华丽转身，成为深圳国资改革的优质资源整合平台、传统业务升级平台及深国资系战略新兴产业并购平台，步入快速发展轨道。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预计公司14-16年EPS分别为0.72/0.90/1.12元（暂未考虑定增影响），动态PE分别是11.7/9.4/7.5X；绝对估值区间为14.7元～22.8元/股，P/RNAVPS为0.38~0.58，成长性好，估值具吸引力，维持“推荐”评级。
　　深圳将是下一个“风口”，给天健带来巨大想象空间
　　我们认为，中国本轮国企改革与以往几次相比，将更为彻底、更加兼顾公平与效率！深圳作为中国改革开放的排头兵，势必因“广东自贸区”及更深化的“国企改革”而成为下一个“风口”。我们预计深圳国资委的改革路径将包括：①业务归核、聚焦（将带来旗下上市公司资产重组预期）；②引入战略投资者（将带来旗下上市公司并购能力大幅提升、业务获得转型和升级机遇、治理结构更为优化的预期）；③确立“以管理层及骨干持股为核心”的激励机制（将带来旗下上市公司代理人风险下降、市值管理动力提升的预期）。天健作为深国资系的上市公司，从股权结构现状及近期增发强化深国资控制权、引入战投及管理层拟大比例持股等一系列动作看，已然具备了“成为上述改革最大受益者”的基因和潜质，并受益于“广东自贸区”，未来发展存在着巨大想象空间。
　　一系列迹象已表明：公司有望成为深国资整合平台
　　收购粤通激发资源整合想象空间：①未来或将携手深圳地铁进军地铁上盖物业领域（潜在资源逾700多万平）；②几十家国资酒店及培训中心有望通过注入上市公司以实现货币化；优质资源注入预期强。
　　公司传统业务升级空间大、升级的主观能动性强，前景广阔
　　传统施工业务毛利率低下、地产业务面临行业整体下行风险，公司有望以收购粤通为契机向市政运营服务商升级、以城市更新项目为切入点向产业运营服务商转型、以“天健E生活”为平台从传统物业服务向智慧人居综合服务商转型。
　　有望成为深国资体制、机制创新平台和标杆，内生动力足
　　公司通过“引战”深化混改、通过员工持股建立激励机制，体制机制的创新将提升公司内生动力，为改革的具体落实保驾护航。
　　已具备兼并、收购战略新兴产业的潜质
　　战略投资者堪称资本运作“豪华阵容”，为公司成为战略新兴产业培育、兼并和收购的资本运作平台奠定了良好基础。