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中铁研究报告:金利丰证券-中铁-0390.HK-受惠铁路市场发展-141106

股票名称: 中铁 股票代码: 0390.HK分享时间:2014-11-06 17:48:26
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 黃德几
研报出处: 金利丰证券 研报页数: 1 页 推荐评级:
研报大小: 101 KB 分享者: jia****lly 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        內地今年鐵路固定投資目標已三度上調至8,000  億元(人民幣,下同),新線投產里程增加至7,000  公里以上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】臨近年底,國家發改委更加快批覆一連串項目,日前核准3  條總投資總額達2,476  億元的鐵路新建和擴建項目。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)有報導指,今年計劃的64  個新鐵路項目已全部批覆,並將於年底前開工,前景值得期待。
        中國中鐵(390)為內地最大的多功能綜合型建築集團之一,可受惠鐵路及城軌交通市場的穩步發展。今年首三季,集團營業收入按年增長12.4%至4,295.3  億元,純利增長12.7%至70.7  億元。期內,新簽合同額6,055.6  億元,同比增長13.7%,其中基建板塊增長11.9%至4,679.1  億元;期末,未完成合同額18,476.6  億元,有助支持未來收入增長。單計第三季,營業收入增長13.1%至1,533.1  億元,淨利潤增長8%至30.1  億元。
        集團已將業務延伸至房地產、礦產資源和物資貿易等非鐵路業務,有助減輕單一業務的風險。
        今年上半年,房地產開發收入105.5  億元,按年上升39.2%,雖然分部收入佔比僅3.7%,但除稅前利潤佔比則達到15.3%。房地產的除稅前利潤率為12.1%,較其他業務為高。於6  月底,集團處於開發階段的總建築開發面積為4,834  萬平方米。
        走勢上,10  月28  日以「大陽燭」突破前阻力,期後升勢延續,目前各主要平均線呈順向排列屬利好,MACD  維持牛差距,惟STC%K  線跌穿%D  線,加上現價高於保歷加通道頂線料見阻力,可候低4.8  元(港元,下同)水平吸納,中線上望5.5  元,不跌穿4.5  元可續持有。
        

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