事件：公司公告拟使用自有资金人民币200万元对深圳市捷先数码科技有限公司进行增资，本次增资完成后，新天科技占捷先数码增资后注册资本的10%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】捷先数码、捷先数码股东及其实际控制人承诺：捷先数码2014年、2015年、2016年经审计的净利润分别不低于600万元人民币、1,000万元人民币、1,200万元人民币，或2014年~2016年三年累计经审计的净利润不低于2,800万元人民币。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　公司本次对捷先数码进行增资，是公司进一步加快对外投资步伐实现外延式发展战略的需要，双方在技术、客户等领域可实现协同效应，为公司未来发展提供新的利润增长点。同时，各方约定捷先数码每年按经审计后的净利润的30%约定进行现金分红，若捷先数码最近三年计划在新三板或创业板上市，经新天科技同意，可暂不进行分红，也就是说公司除了上述各领域产生的协同效应，公司还能享受分红收益和捷先数码上市后的溢价收益。
　　公司与郑州投资控股有限公司等股东签署了《郑州国君源禾小微企业创业投资中心（有限合伙）合伙协议》，公司出资比例8%。国君源禾基金主要投资领域包括对实业、高端装备制造、生物医药、信息技术、节能环保、新能源、新材料、新能源汽车等高新技术产业投资，对现代农业、文化创意产业、服务业等高成长小微企业投资。这一举措意味着公司未来存在多元化发展的可能。
　　由于软件产品增值税退税恢复正常，今年三季度期公司业绩也恢复正增长。
　　我们看好整个智能仪表行业，阶梯水价、智慧城市等政策实施给水表行业带来实质性利好，未来一两年行业智能化率将提速，水表行业也将进入爆发期；公司在技术、产品和产能方面均有基础，只是仍需进一步拓展行业客户外的水司客户。公司燃表起步晚、但基数低，随着市场拓展的深入，燃表会是这几年公司业绩增长的亮点。另外，随着供热计量实施的预期再次加强，公司热量表业务有望再次高增长。估算公司14年、15年和16年归属股公司股东净利润1.24亿元、1.64亿元和2.18亿元，对应目前动态市盈率为33倍、25倍和19倍，估值水平合理，公司业绩有望逐季好转，维持“买入”评级。
　　风险提示：公司智能水表客户结构调整较慢；产能释放进度低于预期等。