我们统计了食品饮料行业66  家上市公司年报，并按照申万二级分类分析了白酒、啤酒、软饮料、葡萄酒、黄酒、乳制品、肉制品、调味品和综合食品九个细分子行业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        核心要点
        整体概述：1-9  月行业收入2,714  亿元，增长1%，其中3  季度收入906  亿，增长2%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1、2、3  季度收入增速分别为-2%、4%、2%。1-9  月行业利润为381  亿，增速-11%，其中3  季度  110  亿，增速-12%。1、2、3  季度利润增速分别为-12%、-10%、-12%。
        行业增长主要分为以下三类：  1）稳健成长型：乳制品和调味品收入利润增速都在两位数以上，表现突出；2）趋势向上型：红酒和白酒，红酒收入转正，利润增速从下滑到两位数增长；白酒收入端下滑连续3  个季度收窄；3）趋势向下型：肉制品、啤酒和综合食品增速放缓较明显。
        收入增速分行业看，乳品、调味品增长领先，葡萄酒、白酒持续改善：1-9  月收入增速为：乳制品（15%）>综合食品（14%）>调味品（13%）>啤酒（4%）>肉制品（2%）>葡萄酒（-6%）>软饮料（-11%）>黄酒（-12%）  >白酒（-14%）。其中3  季度：调味品（19%）>乳制品（16%）>综合食品（9%）>黄酒（4%）>葡萄酒（2%）>肉制品（-1%）>啤酒（-2%）>软饮料（-6%）>白酒（-11%）。
        利润增速分行业看，乳品、调味品增长领先，葡萄酒利润明显改善：1-9月各利润增速为：乳制品（29%）>调味品（19%）>综合食品（13%）>肉制品（10%）>啤酒（-4%）>葡萄酒（-11%）>软饮料（-15%）>白酒（-21%）>黄酒（-30%）；其中3  季度增速分别为：乳制品（40%）>调味品（22%）>葡萄酒（12%）>综合食品（0%）>肉制品（-12%）>白酒（-16%）>软饮料（-33%）>黄酒（-44%）。
        白酒：收入下滑继续收窄，关注预收款见底：2014  年1-9  月/3  季度收入增速-14%/-11%，利润增速-21%/-22%；行业收入经历连续6  个季度负增长，3  季度收入下滑继续收窄；利润改善不明显。
        乳制品：成长性突出，但需关注存货攀升：2014  年1-9  月/3  季度收入增速15%/16%，利润增速29%/40%；行业受需求疲软影响不大，收入继续保持高增长，受原奶成本下降影响，行业盈利较去年下半年明显改善。
        肉制品：需求及成本压力下增长放缓：2014  年1-9  月/3  季度收入增速2%/-1%，利润增速10%/-16%，行业收入增长放缓，利润首次负增长。
        调味品：高增长持续：2014  年1-9  月/3  季度收入增速13%/19%，利润增速19%/27%；行业收入及利润增长逐季加速。
        啤酒：收入利润双双负增长：2014  年1-9  月/3  季度收入增速4%/-2%，利润增速-4%/-5%；行业收入增长趋势逐季向下。
        葡萄酒：触底回升趋势基本确立：2014  年1-9  月/3  季度收入增速-6%/2%，利润增速-11%/2%；收入和利润经历2  年以上调整后自今年2  季度首次实现正增长，3  季度正增长延续，行业触底向上趋势基本确立。
        软饮料：下滑幅度有所收窄：2014  年1-9  月/3  季度收入增速-11%/-6%，利润增速-15%/-33%；行业收入利润继续负增长，但下滑幅度有所收窄。
        黄酒：单季收入恢复为正，盈利仍不乐观：2014  年1-9  月/3  季度收入增速-12%/4%，利润增速-30%/-44%；收入单季度实现正增长，利润继续恶化。
        综合食品：受需求影响明显，收入增长趋势向下：2014  年1-9  月/3  季度收入增速13%/9%，利润增速28%/0%；受需求疲软影响明显，收入增速逐季向下，利润增速大幅下降。