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        长安汽车公布10  月份产销快报。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2014  年10  月，长安汽车销量为218555  辆，同比增长13.4%；环比下降3.6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
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        1、10  月销量同比继续增长：2014  年10  月，长安汽车产量为233732  辆，销量为218555  辆，较去年同期分别增长22.5%和13.4%。2014  年1-10  月，公司产量累计为21.4  万辆，销量累计为21.2  万辆，较去年同期分别增长24.8%和22.9%。
        2、自主品牌维持增速：10  月份，公司自主品牌部分表现较好，本部、河北、南京及保定合计销售汽车100206  辆，同比增长18.2%，环比略下降1%。1-10月份合计销量为103.6  万辆，同比增长18.4%。2014  年自主品牌新车CS75上市后市场反应很好。预计2014  年自主品牌微车部分销量有望达到62  万辆，轿车部分销量有望达到56  万辆，同比分别增长20.2%和44.7%。从盈利能力来看，前三季度估算自主品牌部分亏损为6.8  亿元，三季度为1.2亿元，亏损幅度明显收窄。综合来看，自主业务朝着良性发展，随着公司管控能力的逐渐加强，有望继续减亏。
        3、长安福特2014  年累计销量同比增长23.3%：10  月份，合资企业长安福特销售汽车69465  辆，同比下降1.6%，环比基本持平；1-10  月份累计销量为66.4万辆，同比增长23.3%。根据福特的1515  计划，预计2015  年前长安福特将有Escort(A  级）、金牛座（B  级）、锐界（B  级SUV）等车型陆续投产，继续提供增长动力。从未来看，长安福特新产能和新产品集中投放有望带动合资企业业绩的增长。
        4、长安马自达销量同比大幅增长：10  月份，合资企业长安马自达销量为9641辆，同比增长25.7%，环比下降15.3%；1-10  月份累计销量7.8  万辆，同比增长62.3%。由于去年基数较低，预计全年长安马自达的销量将有50%的增长。
        后续CX3、新马2  也将在两年内投放市场，新车型的密集投放将改善长安马自达的盈利状况。预计2014  年长安马自达销量为10  万辆，净利率有望升至5%。
        5、给予强烈推荐评级：根据前三季度表现，我们上调公司2014-2016  年EPS至1.54  元、2.02  元及2.54  元，上调幅度分别为4.1%、4.1%和6.7%。相应上调目标价至21.5  港元，相当于2014  年和2015  年11  倍和8.5  倍PE，维持强烈推荐评级。