在獲利勁升的利多加持下(9M14  獲利成長52%  YoY)，金融類股指數5  月至今累計上漲15%，超越大盤的2%漲幅。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】雖然金融股獲利很可能在3Q14  達到高峰後開始放緩，但預計核心獲利能力強化(預估FY15  成長18%  YoY)將成為金融股股價的重要利多。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）選股方面，我們看好國泰金、新光金、中信金及玉山金的表現將傲視同業。
        3Q14  獲利：全體表現強勁，預計將出現上修潮
        台灣金融股3Q14  持續繳出優於預期的獲利成績單，帶動9M14  自結獲利較富邦預估值高出13%。金融股獲利自2Q14  以來上修幅度將近20%，我們預期法說會後還將出現一波上修潮。壽險業者3Q14  財報受惠現金股息入帳與台幣貶值的匯兌利益，而銀行業者則享有穩健的手續費收入及溫和的信用成本。另一方面，3Q14  台股成交量較上季萎縮5%，因此雖然以證券業務為主力的元大金3Q14  獲利大增208%  QoQ，但在扣除東洋證券的一次性併購利益後，單季獲利實則衰退13%。
        4Q14動能在淡季效應、增提壓力下放緩，FY15核心獲利成長率上看15%
        僅管金融股年初至今獲利表現亮眼，但投資人已逐漸將目光轉向4Q14、FY15前景。3Q股息入帳旺季之後，金融業者4Q獲利往往放緩，且不動產放款準備金的規定很可能趨嚴，增提壓力大增。展望FY15，雖然受到FY14基期墊高的影響，預估公告淨利將下滑4.5%  YoY，但在總體環境轉佳下，富邦研究範疇中的金融股核心獲利(扣除重大一次性項目)估計將成長18%。我們認為核心獲利成長力道穩健，將是帶動4Q14、2015年金融股投資氣氛的一大利多。
        金融類股超越大盤走勢可望延續，國泰金、新光金、中信金與玉山金尤為突出受惠年初至今獲利表現穩健(9M14獲利成長52%  YoY)，台灣金融類股指數在壽險股帶領下(上漲28%)，自5月以來累計上漲15%，漲幅超越大盤13個百分點。展望未來，我們認為核心獲利能力強化有助延續類股超越大盤的走勢，同時預期市場將調升金融類股評價，以反映明年獲利品質較今年改善的情形。國泰金和新光金經常性獲利回升，而中信金與玉山金核心獲利穩健成長，表現可望傲視同業。