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研究报告:中央结算公司-中债收益率曲线和指数日评-141105

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-11-06 14:24:57
研报栏目: 债券研究 研报类型: (DOC) 研报作者: 陈晓鹏,李怡然
研报出处: 中央结算公司 研报页数: 26 页 推荐评级:
研报大小: 3,159 KB 分享者: wuj****yh 我要报错
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【研究报告内容摘要】

为多角度反映人民币债券市场的走势,同时为投资者提供多元化的指数标的,我公司将于2014年11月5日试发布中债-中国高等级债指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该指数无待偿期分段子指数。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        指数基期为2007年12月29日,基点值为100。该指数为中债策略型指数,采用非市值权重加权方式进行计算,成份券由政府类债券、政策性金融债以及发行主体评级为AAA的信用债组成(具体规则见编制方案)。中债信息产品用户可登录中债信息网、中央结算公司信息产品专用下载通道和中债综合业务平台查询下载相关指标数据。
        债市观察
        今日利率债收益率整体继续下行。早盘收益率曾一度小幅反弹,但午后买盘增多,收益率下行明显。具体来看,国债收益率曲线今日整体下行3-5BP。5年期新券140026今日上市后交投活跃,曲线对应期限下行3BP至3.46%。7年期140013和140024继续交投活跃,报价和成交带动曲线下行4BP至3.56%。10年期140021尾盘出现多笔成交,带动收益率下行3BP至3.61%。国开债今日开盘后部分成交一度偏高,但尾盘收益率快速下行。2年期今日成交小幅反弹,带动曲线上行2BP至3.76%,  7年期140221,10年期140222成交带动曲线对应期限下行5BP至4.07%和4.08%。
        非国开债今日收益率亦小幅下行,3年期140440的成交带动曲线下行3BP至3.87%。
        今日中短期票据收益率继续整体下行,下行幅度为5-10BP,且曲线短端下行幅度大于中长端。具体来看,中短期票据AAA曲线0.75、1年期在14华电SCP010、14中电投CP002和14陕延油CP001的成交带动下下行10BP至4.03%和4.06%的水平;中短期票据超AAA曲线4、5年期在12中石油MTN4和14南电MTN001的成交带动下下行6-8BP至4.42%和4.52%的水平;中低信用等级方面,中短期票据AA+曲线1年期在14南新工CP001和14华电煤业CP002等券的成交带动下下行10BP至4.29%的水平。
        今日铁道债交投活跃,曲线收益率整体大幅下行。14铁道01、13铁道01、14铁道06、14铁道10等券丰富的报价和成交带动铁道债收益率曲线(减税)9、10年期收益率下行10BP至4.47%和4.48%的水平
        今日城投债收益率继续下行。具体来看,11滨海建MTN1、12青城投MTN1、14闽能源MTN002、14北控集MTN003、14津城建MTN002等券成交带动中债城投债收益率曲线(AAA)2-7年下行5-9BP。12张江债、12锡建发债、13渝水投MTN2、14济西城投MTN001等券报价、成交带动中债城投债收益率曲线(AA+)3-5年下行5-9BP。12厦路桥MTN1、12舟交投MTN1、13沪临港MTN1、13通辽债、14胶州发展债等券带动中债城投债收益率曲线(AA)2-5年期下行5-9BP。12六盘水开投债、13忻州债02、14毕节开源债、14曲靖债、14双流交建MTN001、14雅安发展MTN001等券成交带动中债城投债收益率曲线(AA(2))3-5年期下行5-9BP。
        

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