11月市场展望:政策+资金决定市场走势
展望11月A股投资环境:经济面,经济低位徘徊的状态并没有改变,预计未来通胀水平将继续创新低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】政策面,仍不断出台各类政策,短期基建政策加快。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)资金面,货币宽松状态将持续。国际环境中,看好日本在量宽下的行情,其次看好美国市场。
综上,我们认为本轮市场上涨更多的是来自资金面和政策面而非经济面,如果政策面与资金面没有大的变化,则市场将延续结构性行情。
基金投资策略:核心配置均衡型基金,卫星配置周期成长型基金
股混开基:站在目前时点,长期看改革转型带来的成长主线不动摇,但短期投资者可以适当降低一些持有今年以来涨幅较高的个股较多的基金。理由主要有两个:首先,市场参与者尤其是机构投资者兑现部分收益的效应比较明显,从历史上来看,每年前三季度涨幅最好的个股在四季度往往会表现相对较弱,这是因为投资者获利了结一些前期涨幅较高的个股将仓位转至较为安全的品种锁定收益。其次,近期基建投资类政策加快,使一些今年以来涨幅一般的板块开始有所表现。在具体基金的配置上,我们坚持核心持有能较好应对市场热点散乱格局的均衡型的基金,以及对市场具有非常好自适应性的基金经理管理的产品,卫星配置上可以关注一些周期成长类品种。
QDII基金:从海外市场来看,日本和美国相对而言有较大的投资机会,由于市场上没有单独投资日本的QDII产品,所以投资者可以关注配置日本和美国地区较多的产品。
债券及货币基金:投资者可以继续降低债券型基金比例,提高货币基金以及以短融和利率债为主要投资方向的债券基金。另外,考虑到近期沪港通有望启航,有利于相对折价的大盘股,风险承受能力较高的投资者可以通过C类可转债基金,捕捉权益市场的短期机会。
推荐基金
股票混合型基金:中欧新动力、嘉实周期优选、长信双利、新华优选分红、华商价值共享、宝盈资源、汇添富价值。
债券型基金:长信利丰、广发聚财、长城积极增利。
货币基金:华夏现金、南方现金。
QDII基金:交银环球精选、建信全球机遇。