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研究报告:民生证券-场内基金周报:封基折价率突破12%,ETF再现大额净赎回-141103

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-11-06 13:56:49
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 闻群,陈啸林
研报出处: 民生证券 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 871 KB 分享者: yi****g 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        重点提示:
        封基整体折价率突破12%,基金同盛周内终止上市
        ETF整体份额再现大额净赎回
        场内基金回顾:
        上周分级股基净值整体平均大涨3.91%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】A端隐含收益率整体按规模加权平均为6.66%,价格平均上涨0.64%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)B端净值、价格均出现大幅上涨。分级债基净值平均上涨1.06%,A端隐含收益率按规模加权平均为6.48%,B端净值、价格均上涨。
        封闭式基金整体折价率较上周末放大0.66个百分点至12.55%,A股在月末成功上演V型反转的好戏,期间封基整体折价率再创一年新高,并已偏离全年中位数较多。
        A股ETF上周净赎回16.42亿份,大额赎回潮再袭;LOF基金净值、价格均大幅上涨,鹏华价值优势以6.17%的周净值涨幅领涨。
        投资策略
        分级基金:周期股反弹不会持续太久,建议逢高减持部分仓位,积极型投资者可选择成交活跃、价格杠杆优势突出的进取级份额如信诚中证500B、富国军工B、国泰医药卫生B、鹏华信息B。
        分级债基方面,杠杆债基有望持续升温,建议投资者维持较高仓位,重点关注信用债配置较多的分级债基。
        封闭式基金:封基整体折价率再创一年内新高,介入该类基金的安全边际较高,建议投资者选择今年年内到期的品种,重点关注临近转型的基金景福。
        创新封闭式债基:市场利率大幅下行空间已不大,11月债市有望转为慢牛行情,建议投资者继续重点关注重配中高等级信用债的绩优债基,重点关注鹏华中小企债、富国新天锋等。
        ETF基金/LOF基金:四季度市场估值切换行情频发,建议积极调整结构,为跨年行情做准备,相应推荐的基金为嘉实中证医药卫生ETF、嘉实中证主要消费ETF、南方中证500ETF。
        风险提示:政策环境不及预期、经济增长失速

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