新能源行业三季报总结
        光伏行业三季报总结。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前三季度收入同比增长22.54%；毛利率19.06%，同比增长2.45  个百分点；净利润同比增长87.61%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）Q3  单季度收入增长9.02%；毛利率19.32%，同比增长2.30  个百分点；净利润同比下降41.66%。分子板块来看，电池组件制造环节Q3  收入稳定增长，但费用率提高导致净利润大幅下滑，拖累整个板块盈利能力；设备制造环节订单仍无明显复苏；辅材、逆变器增长稳定；电站未进入确认高峰期Q3对业绩拉动尚不明显。
        风电、动力电池三季报总结。风电行业持续回升趋势明显，收入水平、净利润均大幅提升；锂电池单季度净利润环比下降，但同比增速有所上升；铅酸电池有加速增长趋势，单季度收入创新高，盈利能力稳定回升。前三季度风电行业收入增长34.11%，毛利率增长3.30%，净利润（扣除华锐）增长262.52%；锂电池收入增长9.51%，毛利率下降0.54%，净利润增长2.27%；铅酸电池收入增长15.58%，毛利率增长0.46%，净利润增长40.91%。Q3  单季度，风电行业收入增长43.86%，毛利率增长2.26%，净利润（扣除华锐）增长371.94%；锂电池收入增长14.00%，毛利率下降1.75%，净利润增长15.90%；铅酸电池收入增长23.01%，毛利率下降0.76%，净利润增长30.66%。
        行业观点：（1）光伏：配额制考核办法即将完成修订并提交国务院批准，可再生能源配额纳入监测与考核，或将导致15  年上半年就要抢装并网，这样才能完成发电量任务。全面看多电站环节，重点关注中电投的运营平台、森源电气、林洋电子、彩虹精化、特变电工、阳光电源、中利科技、爱康科技。（2）电动车：购置税减免第二批目录出台，微型、合资电动车大批进入目录，同时国务院常务会议提出奖励建设城市停车、充电设施。年底新能源汽车销量进入冲刺阶段，板块迎来建仓时机。重点关注拓邦股份、多氟多、信质电机、杉杉股份、沧州明珠、新宙邦。（3）风电：配额制的实行也将利好风电行业的发展，风电上网电价将会下调，下调之前将会有一定程度的抢装。之后为了达到17  年的目标，风电行业仍会有一定程度的增长。建议关注金风科技。
        光伏产品价格波澜不惊。根据PV  Insights，PV  级多晶硅价格为20.80$/Kg，二级多晶硅价格为20.68$/Kg，同比持平；中下游各环节，156  多晶、125  单晶硅片价格分别为0.88$/片、0.69$/片；电池片0.33$/W；组件最低价0.54$/W，均价0.62$/W。
        重要新闻回顾
        ◆  12  部委研究减免过桥费停车费等政策◆  1-9  月全国风电并网运行情况
        ◆  能源局：增加新疆2014  年光伏发电年度建设规模◆  全球电动汽车9  月销量排行，比亚迪秦跃居第五风险提示：1、行业景气继续下滑风险；2、政策不达预期。