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研究报告:国信证券-2014年三季度二级债基季报分析:权益类资产占比明显提升-141106

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-11-06 10:20:31
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 董德志,赵婧,魏玉敏
研报出处: 国信证券 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 784 KB 分享者: 王**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        债基个数
        截至2014  年三季度,发行在外的二级债基共115  只(剔除了分级基金)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】三季度新发行二级债基3  只,创2013  二季度以来历史新低。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)不过,三季度发行份额较二季度有所上升,约25  亿,而这是自2013  年一季度以来发行份额首次上升。
        债基规模
        2014  年三季度末二级债基总资产和净资产分别为867  亿和562  亿,三季度较二季度分别上升22  亿和7  亿,总资产和净资产实现连续两个季度的同时增长。
        三季度老二级债基中67  只出现总资产规模缩水,45  只实现总资产规模增长。
        杠杆率
        2014  年三季度二级债基杠杆率1.54  倍,较二季度增加0.2,保持自2013  年三季度以来的上涨趋势。
        申购赎回
        14  年三季度二级债基依然主要处于净赎回状态,110  只开放型老二级债基中有72  只出现净赎回,34  只出现净申购。
        基金净值增长率
        三季度二级债基单季平均净值增长率为4.59%,较二季度增加0.64  个百分点,为历史新高。112  只老二级债基全部实现增长。
        大类资产配臵
        截至2014  年三季度,二级债基总资产为867  亿。其中,债券总资产为749  亿,其余股票、银行存款与其他资产的总资产分别为49  亿、29  亿和40  亿。从占比来看,三季度债券占比为86%,股票占比6%,银行存款占比3%,其他资产占5%。相比二季度,三季度二级债基债券占比减少了4%,股票增加2%,银行存款维持不变,其他资产上升2%。三季度股市牛市,二级债基相应地继续提高了股票资产占比(二季度当时股票资产占比增加1%),减少债券资产占比。
        券种配臵
        14  年三季度二级债基企业债(不含短融和中票,下同)占比59.4%,中票12.2%,可转债12.6%,金融债9.5%,短融5.0%,国债1.2%。相比于二季度,国债金融债占比维持不变,短融下降2.5  个百分点,中票上升1  个百分点,企业债占比下降约2  个百分点,可转债上升3.3%(二季度可转债占比增加2%)。
        

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