每日市场回顾
货币市场,隔夜回购利率上行1bp 至2.57%,7 天回购利率下行6bp 至3.17%,1 个月回购利率持平于3.93%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
利率市场,早盘收益率先升后降,全天收益率和昨日收盘基本持平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)3 年期国债(1420)报收于3.325/3.29%,5 年期国债(1408)报收于3.48/3.4%,7 年期国债(1413)报收于3.57/3.54%,10 年期国债(1421)报收于3.63/3.59%。国债期货(1412)收于96.6,上涨0.3%。
信用市场,市场成交较昨日有所减少,收益率继续下行趋势。短融方面,14华能集SCP005(0.2 年/AAA)成交在4.03%;14 杭商旅CP001(0.5 年/AA+)成交在4.44%;14 中冶CP002(0.8 年/AAA)成交在4.61%。中票方面,14 奇瑞MTN001(1.9 年/AA)成交在6.05%;13 长沙先导MTN001(3.7 年/AA+)成交在5.38%,上行14bp;14 南电MTN001(4.5 年/AAA)成交在4.40%。企业债AA 级成交较多。14 铁道02(9.5 年/AAA)约成交在4.58%,下行85bp;城投债中,13 南充发展债(5.2 年/AA)则成交在5.63%;14 北辰科技债(6.8 年/AA)成交在5.861%。
结束收取5 年回购互换利率固定端的交易
我们早在8 月中旬时推荐投资者进入收取5 年回购互换利率固定端的交易,以获取基本面下行和市场预期调整带来的收益,进入时的目标位在3.50%,之后在9 月份我们又进一步下调目标位至3.20%。11 月5 日盘中,5 年期回购互换利率一度下降至3.17%左右,已经触及我们的目标位。我们认为,考虑到周末即将开始公布的10 月各项宏观数据可能呈现低位企稳的态势,加之近几日部分现券和互换收益率在政策预期推动下已经快速下行了20bp 左右,如新公布的数据符合市场预期,政策又没有兑现,那么收益率可能有向上调整的风险。因此我们建议投资者在当前水平结束该交易,获利了结。