宏观经济
        供给+需求双轮驱动增长的政策导向日益清晰。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】（1）政策思路日益明确，通过供给端破除约束、释放经济活力；需求刺激以稳为主，同时兼顾结构调整，以达到经济软着陆的目标；（2）供给端政策多点开花，一方面继续削减审批，提高政策执行效率；另一方面运用税收和法律手段鼓励企业扩大资本支出和R&D  投入，通过“创造性破坏”提高全要素生产率，升级“中国制造”；此外，今年以来的外交破局，使我国制造业具有比较优势的高铁和核电项目大规模产能输出成为可能，通过国际竞争倒逼产业升级；（3）需求端中央加杠杆和吸引社会资本（PPP  模式）思路逐步明确，主要以基建投资来对冲短期经济下滑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        投资策略
        主题策略：关注双11  电商节的国际化。2014  年被认为是跨境电商元年，原因主要在于包括海关等政府监管部门政策的进一步明朗，使得原先处于灰色地带的海外代购正逐步转变成更为规范化运作的跨境电商。除此之外，我们认为推动跨境电商爆发的因素还包括：（1）阿里巴巴和京东在海外上市，两个国内最大的电商平台走向国际化有助于中国商品通过电商渠道出海；（2）上海自贸区经验在其他地区推广，为海外电商巨头布局国内提供便利（例如今年8  月亚马逊在上海自贸区建物流中心开通直邮中国服务），“海淘”规模将加速扩大；（3）11月初，杭州政府部门透露将向国家申报中国杭州网上自由贸易区，以真正促进跨境电子商务的自由化、便利化、规范化的发展。在这些因素的促进下，我们看到亚马逊推出“11.11  折学”，天猫国际、淘宝海外等首次参加双11，电商节已经开始呈现国际化的趋势，这也成为跨境电商开始爆发的重要标志。跨境电商发展将对以下类型公司带来直接利好：电商平台、跨境B2C  公司、相关物流公司。