受到空头回补和现货价格走坚影响,隔夜CBOT大豆期货小幅收涨,在触及下方60日均线支撑后探底回升,市场整体表现为粕强油弱的特点,美豆油期货连跌三日,颓势状态明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
本周以来,随着市场对美豆收割进程缓慢和出口需求强劲的炒作热情减退,推动美豆期价反弹的两大因素已存在淡出迹象,美豆价格高位回落,近一个月的上涨趋势线有遭遇破坏的可能。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)虽然出口需求旺盛仍对盘面构成支持,但收割进度追平五年均值的83%、大豆即将大批量上市,使得丰产压力再起,令期价很可能再续跌势。资金上,10月份以来,基金空头的平仓促使豆价强劲反弹,但由于空盘量已大幅下滑近20.6%,减少数量超过正常水平,使得后续基金平仓动力面临衰竭,配合短期利多因素的释放殆尽,期价有望高位走软,关注1月合约在1000美分/蒲式耳附近的支撑情况,上方压力依然在1050美分/蒲式耳一线。
国内方面,近几日粕类市场呈现明显的回落走势,此前供应端口阶段性偏紧的炒作将告一段落,11月中旬进口大豆将会集中到港,且成本约在3500-3600元/吨左右,使得国内豆粕作价成本料下滑至3100元/吨一线,在这种情况下,市场各方对豆粕现货后市持强烈看空心理。由于当前现货均价仍维持在3600元/吨附近,后期回落概率将大大增加,而现阶段多数大型饲料厂商豆粕库存基本做到了11月下旬,终端备货较为疲软,使得需求难以接力。预计近期基差水平会在现货补跌的情况下完成回归,而只要现货向成本线靠拢,对于期价也将会形成向下抛压。盘面上,M1505合约可能会考验2850-2870元/吨附近的关键支撑,一旦支撑失效,近一个月的反弹趋势线便会破坏,整体趋势也有望转空,投资者需密切关注。
油脂板块,豆油市场的走软可能对棕榈油需求造成较大冲击,加之原油价格处于弱势结构,马盘期货跌至近一周低点,1月基准合约在2300林吉特/吨一线压力较重。由于马来西亚棕榈油季节性产量可能已经见顶,加上政府实施B7生物柴油项目刺激终端消费,市场预计库存增长将会受到限制,且有望步入减少周期,对盘面仍会起到支撑作用。不过,相比之下,国内消费依然清淡,整体供应较为充足,后期内外价差继续收窄空间有限,且可能会呈现拉大趋势,对国内棕榈油成本支持力度减弱,外强内弱的结构将会延续,外盘走软之际,连盘仍将保持低位震荡的特点,或可能测试前低支撑,短线偏空对待。