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钢铁行业研究报告:国金证券-钢铁行业研究周报:低库存支撑钢价,增量资金推涨纯钢铁股-141103

行业名称: 钢铁行业 股票代码: 分享时间:2014-11-05 16:54:01
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨件
研报出处: 国金证券 研报页数: 16 页 推荐评级: 增持
研报大小: 1,281 KB 分享者: wan****awa 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资建议
        建议关注两类纯钢铁股:一是长期受益板块上涨、市场关注度高、弹性大,有望成为长跑冠军的华菱钢铁、鞍钢股份、新钢股份;二是前期涨幅小、具备转型或改革预期的河北钢铁、st
        南钢、宝钢股份。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另外,继续看好特钢类的久立特材、抚顺特钢、大冶特钢,及钢管类的玉龙股份。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        行业点评
        社会库存跌破  1000  万吨。1)同口径社会库存降至966  万吨新低,钢厂库存也环比下降,我们认为当前钢铁库存已经达到绝对低位,对钢价带来很强支撑。未来只要需求不发生崩塌式下滑,钢价将酝酿一波上涨。短期除低库存外,供需两侧均有所改善,支撑钢价坚挺。2)矿价持续低迷,钢铁利润普遍回升(冷轧维持高位,螺纹快速回升),我们判断矿石过剩及随之而来的矿石红利已经无需论述,钢铁盈利中长期震荡向上。
        国企改革有望再加码,关注河北钢铁等。经过前期政策酝酿,近期包括河北、宁夏、江西等地出台进一步细化的国企改革措施,我们持续看好钢铁国企改革的机会,短期重点关注河北钢铁等。
        钢铁领涨  A  股。本周钢铁板块表现极为抢眼,我们判断原因来自行业自身的诸多特殊性:1)估值总体偏低,在目前保险、境外等增量资金推动的上涨中,低估值钢铁股将率先受益;2)钢铁行业自身基本面往上走,特别是板材类钢铁股;3)钢铁公司转型普遍化,契合当前A  股整体风格。
        

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