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研究报告:招商证券-全球债券指标每日快讯-141029

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-11-05 16:19:44
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 招商证券 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 336 KB 分享者: mho****ou 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        香港市場
        評級機構穆迪表示,已確認雅居樂(03383)Ba3的公司家族評級及B1的高級無抵押債券評級,上述評級展望為「負面」。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】穆迪表示,雅居樂如果可以順利完成為清償貸款而計劃進行的配股方案及延長貸款到期時間,則會顯著降低其短期再融資風險。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外,穆迪注意到雅居樂在流動性管理方面取得如下有利進展:雅居樂及其貸款銀行已在原則上達成一致,銀行同意將今年12月到期的4﹒75億美元貸款中的2﹒65億美元本金的還款日期延長12個月。其餘2﹒1億美元未償還貸款將通過今年10月15日宣布的配股計劃所籌資金償還。雅居樂股票已複牌,因而可以利用股票市場融資。該公司表示大股東已為大約16﹒5億港元的配股安排了資金。配股擬於今年11月完成。雅居樂Ba3的公司家族評級反映了其在經濟發達的珠三角地區的品牌實力、有競爭力的土地成本及節制有度的財務管理。另一方面,該公司的評級受到其負債槓桿率較高和業務集中於廣東省等因素的制約。負面展望反映了雅居樂董事長及涉及雲南項目的一位執行董事接受調查可能造成負面財務影響,以及該公司在房地產市場低迷的情況下面臨挑戰。若發生以下情況,穆迪將考慮下調雅居樂的評級:(1)該公司未能完成配股計劃及延長銀行債務到期時間,導致流動性受損(2)公司因董事長受到檢方控制而業績下滑;(3)董事長及執行董事受調查造成債務大幅上升;或(4)銷售額下降,顯著低於預算。(Et  net)市場消息指出,香港航空正在發行兩年期基準規模的點心債,初步指導息率為7﹒75%。據悉,香港航空是次發行點心債未有信用評級,集資所得用作一般企業用途。國泰君安、星展銀行、永隆銀行、中信里昂、大和擔任今次發債的聯席帳簿管理人及聯席牽頭經辦人。此前市場消息指出,香港航空已遞交上市申請,擬成為首家以「雙幣雙股」首次公開發售(IPO)在香港掛牌上市,計劃集資5億美元。(Et  net)

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