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研究报告:申银万国-广交会数据显示未来出口增长依旧不乐观-141105

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-11-05 11:56:08
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 李慧勇,孟祥娟,郭磊
研报出处: 申银万国 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 413 KB 分享者: nan****22 我要报错
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【研究报告内容摘要】

第116  届广交会今日闭幕,  本届广交会采购商与会186104  人,来自211  个国家和地区,同比去年秋交会下降1.9%;成交总额1792.03  亿元人民币,折合291.6  亿美元,比115届同期下降7.9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,对欧盟、美国、金砖国家、中东、日本等主要贸易伙伴的出口成交均有所下降,下降幅度在4%到19%不等,仅对东盟、韩国等有所增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)关于这一信息我们简要点评如下:
        第一,广交会是中国出口的晴雨表,其订单领先于实际出口3-6  个月。尽管近年随着B2B贸易的发展,广交会的绝对分量已经不如早期,但其成交情况依旧对于判断未来出口有很好的参考价值。
        第二,从采购商人数、订单量来看,本次广交会比4  月的春交会略有恢复(春交采购商人数同比增长-7.2%,成交量同比增长-12.6%);但整体依旧表现低迷,广交会已经连续6  届成交同比下降。
        第三,自2012  年以来,中国出口的增速平台明显回落,已连续三年个位数增长。出口的下滑带来了本轮趋势增长率的下降(由2012  年之前的9%以上下降到近三年的7.5-7.7%左右)。这很可能也会是中期内中国经济继续面临的出口增长率。传统的两大引擎(出口、地产)都有哑火迹象,中国经济的未来必须靠深化改革。
        第四,在贸易整体表现不乐观的背景下,中国对东盟、韩国的广交会订单有所增长,这也是未来的一个趋势。我们建议关注“一带一路”背景下中国对新兴市场的投资、贸易的增长。
        其他重点关注:(1)新版《外商投资产业指导目录》公示,地铁、铁路建设领域进一步放开(2)隔夜全球动态:美国出口逆差加深,欧元区PPI  持续低迷。
        

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