????????GEAD??油田投产。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】昨晚，中海油宣布英国北海Golden??Eagle??区域开发项目投产。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
????????Golden??Eagle??区域开发项目包括Golden??Eagle、Peregrine??及Solitaire??油田。这些油田分别位于北海20/1S、20/1N??及??14/26a??区块，在阿伯丁东北70??公里处，平均水深89-139??米。该项目主要设施包括一座生产平台、一座井口平台及两套水下生产系统，通过共15??口生产井和6??口注水井进行开发。目前GoldenEagle??油田已投产的两口生产井日产原油约1.8??万桶。该项目预计于2015??年达到7??万桶的高峰日产量。公司的全资子公司Nexen??Petroleum??U.K.??Ltd.(“Nexen??UK”)是Golden??Eagle??区域开发项目的作业者，持有该项目36.54%的权益，??Maersk??Oil??North??Sea??UK??Ltd.??(31.56%)??、Suncor??Energy??UK??Ltd.(26.69%)及??Edinburgh??Oil??and??Gas??Ltd??(5.21%)持有剩余的权益。
????????早于预期投产。年初的战略指引中指出位于英国北海的金鹰项目将在2014??年年底准备投产。早于预期投产再次确认了公司好于预期的项目管理能力。
????????15??年2%的产量贡献。GEAD??项目有望将在15??年达到高峰产量，日产7??万桶原油。??我们预计该项目15??年贡献中海油9.34??百万桶原油产量（约为我们预测的15??年全年净产量的2%）.
????????维持买入评级。??随着对15??年产量下调的风险不复存在，我们对中海油的项目管理能力的信心进一步提升。此外，随着新项目的不断投产和15??年指引的公布，我们认为投资者将会对未来三年的前景看得更加清楚。我们维持14??年EPS??预测人民币1.14??元(同比下滑9.5%)，15??年人民币1.29??元（同比增长13%），16??年人民币1.32??元（同比增长2%）。我们维持目标价15.1??港币不变，重申买入评级。
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