10  月份汽车行业表现弱于沪深300。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10  月份，沪深300  指数小幅上涨，全月上涨2.45%（总市值加权平均），而汽车行业整体上涨1.0%，汽车行业走势弱于超越沪深300  指数1.45%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）个股表现来看，长春一东月度涨幅第一，月度涨幅高达59.59%，此外，华懋科技、联明股份、一汽夏利、双环传动等涨幅靠前。
        行业基本面：9  月销售增速同比出现较大幅度下滑。9  月，汽车生产200.70  万辆，环比增长17.07%，同比增长4.18%；销售198.36  万辆，环比增长15.62%，同比增长2.47%。1-9  月，汽车产销1722.59  万辆和1700.09  万辆，同比增长8.08%和7.04%。其中乘用车产销1438.62  万辆和1415.55  万辆，同比增长11.29%和10.17%；商用车产销283.97  万辆和284.54  万辆，同比下降5.72%和6.24%。
        MPV  增速领先：前三季度，MPV  市场销量由去年同期的89.33  万辆增长至133.21万辆，同比增长近五成（49.1%），成为乘用车市场中增幅最高的细分市场；在乘用车市场份额进一步提升，市场份额上升至10.1%，同比提升2.4  个百分点。
        库存压力有所减轻：  9  月份经销商综合库存系数为1.42，环比下降9%，经销商库存明显改善。9  月份，合资、自主、进口品牌库存系数均有一定幅度回落，合资品牌库存系数处于警戒线水平以下，合资品牌库存系数由上月1.49  降至1.36；自主品牌库存系数由上月的1.59  降至1.52；进口品牌库存系数由上月的2.56  降至2.22。
        行业估值与评级：截止2014  年10  月31  日，汽车行业市盈率水平为15.34  倍（TTM），市净率水平为2.33  倍，而沪深300  的市盈率水平为8.92  倍，市净率水平为1.30倍，全部A  股的市盈率水平为13.75  倍，市净率水平为1.73  倍。基于行业发展前景以及低估值水平优势，我们继续给予汽车行业“推荐”评级，但我们也密切关注汽车行业增速下滑对于上市公司带来的负面冲击。
        投资品种选择方面，我们建议从三条主线把握投资机会：一是选择动态估值较低具有绝对价值的公司，建议关注华域汽车、上汽集团、福耀玻璃等公司。二是重点关注成长性优良的公司，建议关注长安汽车、江铃汽车等公司。三是关注汽车上市公司兼并重组后带来的投资机会。
        风险提示：一是宏观经济下滑导致需求增速继续下滑：宏观经济增速下滑将影响居民收入水平，从而影响汽车需求。二是环境保护等因素导致限购范围扩大，大中型城市汽车需求受到抑制。三是成本上升等影响公司利润：原材料、工资等成本上升将影响企业利润。