投资要点:
从 9 月行业数据看,补库存行业减少了1 个
总体景气度强于8 月数据,需求改进和减弱的行业数量比:24:17
9 月中观经济出现改善迹象
报告摘要:
相对于8 月,9 月补库存的行业减少了1 个。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从我们统计的41 个行业来看,补库存行业有16 个,去库存的行业25 个(表1)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)补库存行业相比8 月减少1 个。主动补库存的行业11 个,比8 月增加9 个,被动补库存的行业5 个,主动去库存的行业有12 个,被动去库存的行业有13 个。
另外,从需求的景气度来看,处于景气度较高的主动补库存和被动去库存的行业有24 个,景气度较低的主动去库存和被动补库存的行业17 个。
9 月份,上游补库存的行业4 个,去库存的行业3 个,中游补库存的行业6 个,去库存的行业15 个,下游补库存的行业6 个,去库存的行业7个。
短期关注景气和需求程度持续改善的行业,回避景气度低的行业。9 月主动补库存阶段的行业有上游的非金属矿采选业、其他采矿业、有色金属矿采选业;中游的有色金属冶炼及压延加工业、计算机、通信和其他电子设备制造业、电力、热力的生产和供应业、金属制品、机械和设备修理业;下游的汽车制造、农副食品加工业、皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业、水的生产和供应业。处于被动补库存阶段的行业有上游的石油和天然气开采业;中游的废弃资源综合利用业、造纸及纸制品业;下游的医药制造业、家具制造业。
9 月工业增加值同比增长8%,较8 月有所增加,中观经济改善迹象出现。
9 月处于主动去库存阶段的有上游的煤炭开采和洗选业、黑色金属矿采选业;中游的专用设备制造业、通用设备制造业、非金属矿物制品业、橡胶和塑料制品业、木材加工及木、竹、藤、棕、草制品业、化学纤维制造业;下游的烟草制品业、铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业、纺织业、纺织服装、服饰业。处于被动去库存阶段的行业有上游的开采辅助活动;中游的其他制造业、金属制品业、仪器仪表制造业、电气机械及器材制造业、黑色金属冶炼及压延加工业、印刷业和记录媒介的复制、石油加工、炼焦及核燃料加工业、化学原料及化学制品制造业、燃气生产和供应业;下游的酒、饮料和精制茶制造业、文教、工美、体育和娱乐用品制造业、食品制造业。